Lazard的IDEQ ETF憑藉量化策略超越91%的同類基金

Edgen Stock·Mar 04 2026, 07:24

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核心要點

Lazard國際動態股票ETF (IDEQ) 是一支管理資產達8.78億美元的主動管理型ETF，其表現持續超越基準和同類基金。其成功源於獨特的量化策略，該策略避免風格偏向，轉而專注於行業和國家內部的卓越選股，即使在其從高費率共同基金轉型後，該模式也證明了其有效性。

持續卓越表現： 該基金十年年化回報率為11.1%，超越91%的同類基金以及規模更大的Vanguard Total International Stock (VXUS) ETF。
獨特的量化模型： IDEQ採用專有信號，結合價值、增長、質量和情緒等多方面因素，篩選230隻股票，同時保持對基準指數的行業和國家權重中立。
降低費用結構： 自2025年5月12日從共同基金轉型後，該ETF的管理費率從最高1.05%降至0.40%，這有望提升未來的回報。

IDEQ 以11.1%的年化回報率超越91%的同類基金

Lazard國際動態股票ETF (IDEQ)，資產規模達8.78億美元，取得了11.1%的十年年化回報率，使其在晨星（Morningstar）的外國大型混合類別中位居91%的同類基金之前。同期，其表現也超過了資產規模達6060億美元的Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) 的10.6%回報率。該基金於2025年5月12日從共同基金轉型為ETF，此舉將其管理費率從機構份額的0.80%和零售份額的1.05%降至0.40%。與主動管理型同類基金相比，這一顯著的費用降低為未來的業績提供了結構性優勢。

量化策略在模仿基準的同時精選230隻股票

該基金的成功根植於其嚴謹的量化策略，該策略純粹專注於選股，而非進行廣泛的行業或國家押注。由Paul Moghtader領導的25人團隊負責管理該策略，該團隊管理著310億美元的資產，並使基金的配置與基準MSCI ACWI ex USA指數保持中立。例如，截至12月31日，其金融服務權重為25.5%，與指數的25.6%幾乎相同。該基金僅持有230隻股票，而指數包含1,971隻，通過平衡價值、增長、質量和情緒信號，將風險集中於識別優質公司。Moghtader指出：「我們所承擔的所有風險都在於選擇正確的股票。」

專有模型評估ASML和諾華等公司的無形資產

與靜態因子ETF不同，Lazard的模型不斷演進，並使用專有篩選工具分析專利和招聘數據等指標，從而對知識產權進行細緻的估值。這解釋了為什麼瑞士製藥巨頭諾華和擁有約38,000項專利的荷蘭半導體設備製造商ASML Holding是其主要持倉。該團隊還應用了「生命週期評分」，以區分對年輕成長型公司和成熟型公司的估值。這種細緻入微的方法使得投資組合能夠同時持有市盈率為22的德國Scout24和市盈率為15的成熟英國銀行匯豐銀行。這種先進的因子定義賦予了該ETF相對於更簡單的Smart-Beta策略的競爭優勢。