Edgen Stock·Mar 02 2026, 07:31摩根大通發布了一份新報告，深入剖析了中國近期圍繞太空太陽能的熱潮，質疑了推動股價大幅上漲的這輪漲勢的基本面依據。該行強調，目前正在開發的技術與當前的航天級要求之間存在脫節，並對關鍵行業參與者提出了具體建議。
摩根大通的一份研究報告顯示，一場以太空太陽能為中心的投機熱潮席捲了中國新能源領域，自2025年11月以來，部分股票跑贏大盤21%至166%。市場熱度源於預計太空相關太陽能應用製造產能將擴大200吉瓦。摩根大通估計，到2030年，太空太陽能的總潛在市場規模（TAM）可能比2025年整個地面太陽能市場大三倍。
然而，這家投資銀行對此次漲勢的基礎表示懷疑。分析師指出，當前項目的可行性正受到審查。一個關鍵問題是技術不匹配：大多數股價上漲的中國公司都專注於P型異質結和鈣鈦礦技術。雖然這些技術可能具有未來潛力，但它們並非目前太空應用主流技術，即砷化鎵。
在其報告中，摩根大通啟動了具體的評級調整，表明其對該行業參與者的看法存在明顯分歧。協鑫科技 (03800.HK) 獲得了「增持」評級，將其定位為捕捉潛在上行空間的優選標的。該行的積極立場表明，它認為協鑫科技在這種投機環境中比競爭對手處於更有利的位置。
相反，摩根大通將金風科技的A股 (002202.SZ) 和明陽智能 (601615.SH) 的評級均下調至「減持」，建議客戶減少敞口。在其投資組合建議中，該行還表示偏好金風科技的H股 (02208.HK) 優於其A股，並青睞陽光電源 (300274.SZ) 勝過邁為股份 (300751.SZ)，為其有選擇性的行業策略增添了進一步的細微差別。
