Edgen Stock·Mar 02 2026, 07:31摩根大通（JPMorgan）一份報告指出，中國新能源領域出現投機性上漲，主要受空間太陽能熱潮驅動。該行對此次上漲的基礎表示懷疑，因此重新評估了該領域的關鍵股票。
圍繞空間太陽能的熱潮推動了中國太陽能和風能領域的顯著上漲，相關股票自2025年11月以來跑贏大盤21%至166%。根據摩根大通的一份報告，投資者熱情高漲，預期空間相關太陽能製造能力可能擴展200吉瓦。該行估計，到2030年，空間太陽能的總潛在市場（TAM）可能達到2025年陸地太陽能市場規模的三倍左右，預示著巨大的潛在機遇。
為應對市場變化，摩根大通採取了更具選擇性的策略，將協鑫科技（03800.HK）評級上調至「增持」。該行正在將預期的長期贏家與其他公司區分開來。與此形成對比的是，金風科技A股（002202.SZ）和明陽智能（601615.SH）的評級均被下調至「減持」。在其投資組合偏好中，該行還指出更傾向於金風科技H股（02208.HK）而非其A股，以及陽光電源（300274.SZ）而非固德威（300751.SZ）。
儘管市場潛力巨大，摩根大通仍在審視此次上漲的可行性。報告指出，砷化鎵是目前空間太陽能應用的主流技術。然而，股價上漲的中國公司中，大多數涉及P型異質結和鈣鈦礦技術。儘管這些新技術未來可能在空間應用中具有潛力，但它們目前與行業標準的脫節引發了對近期股價上漲可持續性的質疑，並暗示此次上漲更多基於投機而非當前的技術能力。
