摩根大通：高票價提振國泰航空，但油價成本限制漲幅

核心要點

摩根大通對國泰航空持積極但謹慎的展望，預計高票價帶來的強勁收入將被不斷上漲的燃油成本所抵消。該行的分析表明，儘管國泰航空有望超越全球同行，但其盈利能力面臨油價波動的顯著阻力。

1. 評級維持不變： 摩根大通重申了對國泰航空的「增持」評級，並將其目標價設定為18港元，此舉早於其年度業績發佈。
2. 收入與成本： 該行預計高票價和強勁的貨運收益將在短期內支撐業績，但這些利好因素將被不斷上漲的油價所抵消。
3. 利潤預測： 摩根大通預計，2025年下半年國泰航空的營業利潤將同比增長18%，但淨利潤預計將保持不變。