JFrog Ltd. (NASDAQ: FROG)는 2025년 6월 30일 마감된 2분기 견고한 재무 실적을 발표하며 애널리스트 기대를 상회했습니다. 이 회사의 실적은 클라우드 및 인공지능(AI) 부문의 상당한 성장으로 특히 추진되었으며, 이는 소프트웨어 개발 솔루션의 강력한 기업 채택과 강세 시장 심리를 반영합니다.

JFrog, 클라우드 및 AI 확장 속 2025년 2분기 강력한 실적 발표

미국 소프트웨어 개발 회사인 JFrog Ltd. (NASDAQ: FROG)는 2025년 6월 30일 마감된 2분기 견고한 재무 실적을 발표하며 애널리스트 예측을 상회했습니다. 이 회사의 강력한 성과는 클라우드 및 인공지능(AI) 부문의 가속화된 성장에 힘입어 이루어졌으며, 이는 기업들의 DevOps 및 DevSecOps 솔루션 채택이 증가하고 있음을 강조합니다.

세부 이벤트

JFrog는 2분기 총 매출 1억 2,720만 달러를 기록하며 전년 대비 23% 증가했습니다. 이러한 성장에 크게 기여한 것은 클라우드 매출로, 전년 대비 45% 급증하여 5,710만 달러에 달했으며, 이는 이제 회사 총 매출의 **45%**를 차지하여 전년 동기의 38%에서 증가했습니다.

회사는 시장 컨센서스를 초과하는 0.18달러의 **비 GAAP 희석 주당순이익(EPS)**을 달성했습니다. 비 GAAP 매출총이익은 1억 570만 달러였으며, 견고한 **비 GAAP 매출총이익률은 83.1%**였습니다. 비 GAAP 영업이익은 1,940만 달러에 달했으며, 관련 **비 GAAP 영업이익률은 15.2%**였습니다. 이러한 운영 효율성은 강력한 현금 창출로 이어졌으며, 영업 현금 흐름은 3,610만 달러, 잉여 현금 흐름은 3,550만 달러로 보고되었으며, 이는 28%의 마진을 나타냅니다.

JFrog는 고객 기반을 계속 확장하고 기존 관계를 심화했습니다. 연간 반복 매출(ARR) 100만 달러 이상을 창출하는 고객은 전년 대비 45% 증가하여 61명이 되었습니다. 마찬가지로, ARR 10만 달러 이상의 고객은 전년도 928명에서 1,076명으로 증가했습니다. 지난 4분기 동안의 순 달러 유지율은 **118%**로, 강력한 고객 충성도와 확장된 사용을 나타냅니다. **남은 성과 의무(RPO)**는 총 4억 7,670만 달러로, 전년 대비 75%의 상당한 증가를 보이며 강력한 미래 매출 가시성을 제공합니다. 또한, 종단 간 JFrog Platform Enterprise+ 구독의 채택도 가속화되어 총 매출의 **55%**를 차지했으며, 이는 전년 동기의 50%에서 증가했습니다.

시장 반응 분석

시장은 클라우드 및 AI 부문의 명확한 가속화에 힘입어 JFrog의 결과에 긍정적으로 반응했습니다. 회사의 급성장하는 AI 생태계 내 전략적 위치, 특히 DevOps, 보안 및 MLOps에 대한 초점은 강력한 소프트웨어 공급망 솔루션을 찾는 기업들과 공감대를 형성하고 있습니다. "엔터프라이즈 AI 팩토리"를 통한 NVIDIA와의 관계 심화는 AI 인프라 시장에서 JFrog의 역할을 더욱 공고히 하여 투자자 낙관론을 부채질하고 있습니다.

이러한 강력한 성과와 고성장 부문과의 전략적 연계는 JFrog가 현재 시장의 순풍을 활용할 수 있는 능력을 나타내며, 가까운 시일 내에 투자자 관심 증가와 FROG 주가의 잠재적인 긍정적 움직임에 기여합니다.

광범위한 맥락 및 함의

JFrog의 결과는 기업들이 디지털 전환 및 AI 이니셔티브를 가속화함에 따라 전문화된 클라우드 인프라 및 지능형 소프트웨어 개발 도구에 대한 수요가 증가하고 있음을 강조합니다. 전 세계 MLOps 시장은 **2034년까지 37.4%의 연평균 성장률(CAGR)**로 성장할 것으로 예상되며, DevOps 시장은 2025년 161억 3천만 달러로 평가되어 2030년까지 431억 7천만 달러로 확장되어 21.76%의 CAGR을 기록할 것으로 예측됩니다. JFrog의 MLOps 내 보안 및 거버넌스에 대한 전략적 초점과 하이브리드 클라우드 유연성은 이 경쟁 환경에서 차별화를 이룹니다.

가치 평가 관점에서 JFrog는 현재 선행 주가수익비율(P/E) 28배로 거래되고 있습니다. 이는 회사의 예상 24% CAGR 매출 예측을 고려할 때 일부 애널리스트들에 의해 할인으로 간주되며, 이는 2027년까지 매출이 8억 2,500만 달러에 달할 수 있습니다. 애널리스트 정서는 AI 기반 소프트웨어 인프라 부문 내에서 주식에 대한 "고신뢰 매수"를 시사하며, 목표 가격은 50달러에 달합니다.

"JFrog의 운영 규율과 실행의 전략적 명확성은 지속적인 성공과 AI 인프라 붐에 노출되기를 원하는 투자자들에게 상당한 수익을 가져다줄 잠재력을 위한 핵심 요소로 간주됩니다."

전망

2025년 3분기 JFrog는 1억 2,700만 달러에서 1억 2,900만 달러 사이의 매출을 예상합니다. 2025 회계연도 전체 매출 전망은 5억 700만 달러에서 5억 1천만 달러 범위로 상향 조정되었습니다. 회사는 또한 연간 비 GAAP 영업이익이 7,500만 달러에서 7,800만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다.

JFrog는 남은 성과 의무(RPO)의 약 3분의 2, 약 3억 8천만 달러를 향후 12개월 동안 매출로 인식할 것으로 예상하며, 이는 지속적인 성장을 위한 강력한 기반을 제공합니다. 투자자들은 빠르게 진화하는 클라우드 및 AI 시장에서 AI 생태계와의 통합을 심화하고, MLOps 기능을 더욱 확장하며, 강력한 실행력을 유지하려는 회사의 지속적인 노력을 면밀히 주시할 것입니다.