傑富瑞首予李寧「買入」評級，預計中國運動服飾市場增長超5%

中國運動服飾銷售有望增長超5%

傑富瑞分析師預測，中國運動服飾行業的年初至今（YTD）零售銷售額將同比增長超過5%，這標誌著與2025年第四季度持平的增長相比，有了顯著加速。儘管面臨暖冬帶來的挑戰，這一樂觀預測依然成立。增長主要歸因於政府補貼支持、假期日期變化以及中國消費者戶外運動日益普及的綜合影響。然而，該公司指出，預計折扣率將比去年同期惡化，這表明市場存在持續的促銷壓力。

傑富瑞將李寧評級上調至「買入」，目標價48港元

為反映其積極的行業觀點，傑富瑞首予李寧（02331.HK）「買入」評級，並將目標價定為48港元。這與對競爭對手安踏體育（02020.HK）更為謹慎的立場形成對比，後者獲得了「持有」評級，目標價為95港元。這種差異化的評級表明，傑富瑞認為在復甦的消費環境中，李寧擁有更具吸引力的上漲空間。該經紀公司的分析表明，即使行業面臨更高的折扣水平以推動銷售，某些品牌仍能更好地利用政府支持和不斷變化的生活方式趨勢帶來的有利條件。