Edgen Stock·Feb 28 2026, 18:38圍繞霍爾木茲海峽的地緣政治風險正在為油輪運營商創造一個利潤豐厚的環境。伊朗對商船的警告導致航運費率飆升，並推動油輪股實現巨大的年初至今漲幅，遠超大盤。
隨著不斷升級的衝突風險威脅到全球關鍵能源動脈，油輪股票在2026年大幅跑贏大盤。在伊朗伊斯蘭革命衛隊警告船隻不要通過霍爾木茲海峽後，油輪運營商的股價延續了年初至今的強勁漲勢。Frontline以74%的漲幅領漲，而Nordic American Tanker Shipping上漲67%，DHT Holdings上漲60%，Ardmore Shipping上漲55%。這一表現與同期僅上漲0.5%的標普500指數形成鮮明對比。
股價上漲的背後是基礎航運費率的飆升。油輪巨頭Frontline報告稱，其2026年第一季度超大型原油運輸船（VLCC）的92%即期租船日已以平均每天107,100美元的價格預訂。Evercore分析師Jonathan Chappell表示，這代表了自2008年第二季度市場高峰以來的最高費率環境。強勁的收益促使Chappell將Frontline的目標價從31美元上調至42美元，他指出該公司對不斷升至多年高點的即期市場的顯著敞口。
霍爾木茲海峽的潛在關閉將嚴重擾亂全球能源物流，因為該水道承載著全球海運原油貿易的26%和液化天然氣（LNG）的23%。歷史先例表明，此類中斷會導致航運成本急劇增加。Evercore的分析強調，在1991年第一次海灣戰爭開始時，VLCC費率飆升了40%以上，而在第二次海灣戰爭期間，飆升幅度更是高達304%。投資者正在為類似情景做準備，即更長的航運路線和更高的風險溢價將顯著提高油輪的盈利能力。