Edgen Stock·Mar 13 2026, 06:37根據摩根大通3月5日至11日發布的一份報告，伊朗戰爭的爆發終止了美國散戶投資者長達一年的「逢低買入」策略。這一轉變的標誌是整體購買量急劇下降，以及資金明顯從廣泛市場和能源資產中撤出，轉而投向特定的人工智能相關科技股和防禦性頭寸。
一年多來，美國散戶投資者持續的「逢低買入」行為因伊朗衝突引發的地緣政治不穩定而突然停止。摩根大通3月5日至11日的散戶報告顯示，每週購買量下降了約30%。當週散戶總流入資金降至670億美元，低於12個月每週平均710億美元的水平，這預示著市場情緒的重大變化。與此前市場下跌會引發創紀錄購買的情況不同，當前油價上漲和衰退擔憂的環境已將散戶投資者推向更加謹慎的觀望立場。
這種回調在個股購買中表現最為明顯，當週淨流入僅為4億美元。情況出現顯著逆轉，該期間有一天甚至出現了近一個月來最大的個股淨賣出。這種猶豫反映出市場普遍受到不確定性困擾，ETF流入也放緩了22%，結束了連續三個月的穩定購買勢頭。
散戶投資者並非簡單地撤退，他們正在執行一項明確的戰略性資金輪動。數據顯示，資金正果斷地從能源和部分大型科技股中撤出，轉而集中押注人工智能領域。能源板塊是主要的資金來源，投資者淨賣出能源股3.25億美元。埃克森美孚是賣出最多的個股之一，淨流出6200萬美元。其他「七巨頭」股票，如谷歌（-8300萬美元）、蘋果（-5200萬美元）和亞馬遜（-3200萬美元）也遭到拋售。
這些資金隨即被重新投向被認為是人工智能贏家的股票。輝達以3.99億美元的淨流入領跑買入榜，緊隨其後的是博通（+1.78億美元）、甲骨文（+1.72億美元）和微軟（+1.54億美元）等其他半導體和軟件公司。這種有針對性的重新配置表明，散戶參與者正在人工智能主題上選擇性地增加風險，同時降低對整體經濟和易受地緣政治影響的行業風險。
在積極轉向人工智能的同時，投資者正在建立防禦性頭寸以應對市場動盪。這種避險舉動包括將資金投入固定收益ETF，其中多元化債券基金吸引了3.47億美元，超短期債券基金吸引了2.12億美元的新資金。這種對安全的追求凸顯了對波動性上升和潛在經濟衰退的擔憂。
在能源衍生品市場，更複雜的對沖策略正在展開。儘管通過能源精選板塊SPDR基金（XLE）等ETF賣出能源股（該基金出現了5.5個標準差的大規模流出），但投資者同時將資金投入美國石油基金（USO）。USO吸引了創紀錄的資金流入，其期權交易量比日均水平激增400%以上，這表明交易員正在利用衍生品對原油價格上漲進行直接押注，以對沖衝突的經濟影響。