工業部門在人工智能基礎設施、國防和聯邦投資的推動下表現強勁，凸顯了顯著的利好因素。Joby Aviation 在電動垂直起降飛行器市場和美國聯邦航空管理局認證方面展現出高增長潛力，而卡特彼勒則通過多元化運營和人工智能驅動的需求展現出穩定性和增長。

工業部門在多種催化劑下超越標普500指數

美國工業股在今年表現出顯著的強勢，其中工業精選板塊SPDR ETF（XLI）顯著跑贏更廣泛的標普500指數。這種強勁的表現歸因於多種因素，包括對人工智能基礎設施的需求增加、國防預算的上升以及大量的聯邦基礎設施投資。

事件詳情

工業精選板塊SPDR ETF（XLI）作為該行業的關鍵基準，在2025年迄今已上漲超過15%。這一表現顯著超越了同期標普500指數約10%的漲幅，使工業部門成為今年表現最佳的市場板塊之一。

推動這一行業實力的公司包括表現顯著的個股。Joby Aviation（JOBY）作為電動垂直起降飛行器（eVTOL）行業的先驅，其股價今年迄今已攀升近75%。同時，全球建築和採礦設備領域的領導者卡特彼勒（CAT）的股價今年迄今已錄得19.9%的漲幅，即便在近期每日下跌之後。

市場反應分析

工業股的強勁表現得益於多重強大的宏觀經濟順風。主要驅動因素是對人工智能（AI）基礎設施的蓬勃支出。AI數據中心的開發需要廣泛的工業產品，包括渦輪機、暖通空調系統和變壓器，而工業公司在提供這些產品方面具有獨特的規模優勢。例如，卡特彼勒的能源與交通部門在2025年第二季度報告了7%的銷售額同比增長，這主要得益於這些數據中心對發電需求的增加。該部門的發電銷售額在此前已分別在2025年第一季度和2024年第四季度猛增了23%和27%。

此外，航空航天和國防部門正在經歷其最強勁的年份之一，這得益於全球國防預算的激增以及當前民用和國防航空需求超過供應。像Joby Aviation這樣的公司，儘管其商業化尚處於初期，但受益於這種更廣泛的航空航天勢頭。此外，重要的聯邦舉措，如基礎設施投資和就業法案（IIJA），正通過重大的基礎設施投資提供實質性支持。

儘管工業部門本質上是周期性的，但這些需求驅動因素的匯合創造了一個持續的增長期，緩解了典型的周期性壓力，並使某些工業股票特別具有吸引力。

更廣泛的背景和影響

Joby Aviation處於新興的城市空中交通市場的前沿。該公司股價的快速上漲反映了投資者對其eVTOL技術商業可行性的預期。儘管其立場創新，Joby在2025年第二季度錄得3.25億美元的淨虧損，收入僅為1.5萬美元。截至2025年第二季度，公司保持了9.91億美元的現金頭寸，但預計2025年全年將出現 substantial 的現金消耗，估計在5億至5.4億美元之間。

Joby未來面臨的關鍵因素仍然是其美國聯邦航空管理局（FAA）認證進展。該公司已完成了FAA型認證過程第4階段約70%的職責，而FAA已完成了其相應任務的50%以上。預計2025年末或2026年初將獲得完整的FAA認證，商業客運運營目標定於2026年。摩根士丹利的分析師預計，到2050年，城市空中交通的總可服務市場將達到約9萬億美元，這突顯了如果Joby能夠成功克服監管障礙並擴大運營，將帶來巨大的巨大長期增長機會。

卡特彼勒繼續展現出強勁的業績，其股價保持強勁上漲。公司能源與交通部門在2024年約佔總收入的41%，突顯其重要性。卡特彼勒積極投資於未來增長，研發（R&D）支出超過收入的3%，每年總計15億美元，重點關注電氣化、自動化和人工智能基礎設施。

從估值角度來看，卡特彼勒的市盈率為22.03，比其10年平均市盈率39.99低45%，這表明與其歷史估值相比，其更具吸引力的買入點。其市淨率10.56與行業同行一致。此外，公司的股本回報率（ROE）高達49.92%，比其四個季度平均值增長301%，反映出強大的資本效率。儘管預計關稅將帶來15億至18億美元的影響，但公司2025年648億美元的巨額收入和17.3%的營業利潤率表明這些影響是可控的。卡特彼勒還擁有健康的股息概況，股息收益率為1.4%，並且股息增長連續超過30年未中斷。該公司擁有主導市場份額，在2025年第二季度佔建築與採礦機械行業的69.46%。

展望

工業部門的前景依然樂觀，這得益於AI數據中心的持續需求、國防開支的持續增加以及政府基礎設施投資的不斷。卡特彼勒憑藉其多元化的業務部門和對關鍵技術的戰略投資，有望抓住這些長期趨勢。

對於Joby Aviation而言，實現顯著收入和盈利能力的 пути關鍵在於獲得完整的FAA認證，並成功擴大其eVTOL商業服務運營。儘管長期市場潛力巨大，但投資者將在未來幾個季度密切關注監管里程碑和現金消耗率，以評估公司實現商業可行性的軌跡。