Edgen Stock·Mar 22 2026, 03:07中東衝突導致荷姆茲海峽的航運陷入癱瘓，該海峽是全球大宗商品的關鍵咽喉。此次中斷使氦氣（半導體製造和醫療技術中的重要組成部分）現貨價格上漲高達40%。供應衝擊給科技股帶來了顯著逆風，並加劇了人們對停滯性通膨的普遍擔憂，因為成本正通過全球經濟蔓延。
中東衝突扼殺了全球貿易的一條關鍵動脈，對氦氣供應鏈造成了即時而嚴重的破壞。荷姆茲海峽的航運限制切斷了卡達的出口，該國供應全球三分之一以上的氦氣。此次收緊促使美國銀行估計，氦氣現貨價格已飆升高達40%。國有的卡達燃氣公司（QatarGas）作為天然氣副產品生產氦氣，已停止生產，並隨後宣布衝突將使年度氦氣出口減少14%。
氦氣是高增長產業中一種關鍵的、不可替代的投入。它對於冷卻MRI機器中的超導磁體和清除太空火箭的燃料箱至關重要。對科技產業而言，最關鍵的是它在晶片製造過程中用於冷卻矽晶圓。隨著關鍵產業優先考慮供應安全而非成本，分析師預計合約價格將隨現貨價格上漲，給終端用戶帶來進一步的利潤壓力。
氦氣短缺立即給科技產業帶來了震動，因為這種氣體對於製造先進半導體是不可或缺的。為應對供應威脅，衡量該產業關鍵指標的iShares半導體ETF (SOXX) 下跌了3.5%。英偉達 (NVDA) 和超微半導體 (AMD) 等領先晶片製造商，其強大的GPU為能源密集型AI和資料中心市場提供動力，股價也隨之滑坡，因為投資者將更高的生產成本和潛在的製造放緩風險納入考量。
影響不僅僅局限於晶片製造。自衝突爆發以來，西德克薩斯中質原油價格上漲45%，推動能源價格飆升，提高了這些晶片主要客戶——大型資料中心的運營成本。這種直接投入短缺和間接能源成本的結合，給一個已在複雜全球供應鏈中航行的產業帶來了雙重逆風。
氦氣價格飆升是荷姆茲海峽（處理全球30%的海運石油）中斷所引發的更大範圍通膨浪潮的一部分。衝突已導致物價全面上漲，航空燃料價格上漲76%，美國普通汽油價格上漲27%。這些更高的能源和運輸成本正在經濟中蔓延，從化肥和食品價格到塑膠和藥品，威脅著將更高的通膨嵌入其中。
這種普遍的成本壓力使經濟學家越來越擔心停滯性通膨的風險——即高通膨和經濟增長放緩的有害組合。富國銀行的一項分析發現，未來幾個月美國通膨可能從2月份的2.4%升至4.4%。不斷升級的大宗商品價格限制了聯邦準備理事會降息的能力，給借貸成本帶來進一步壓力，並對經濟活動造成影響。最終的經濟後果取決於這條關鍵水道受限的時間長短。