Edgen Stock·Mar 12 2026, 15:26荷姆茲海峽的關閉正在全球化學品市場造成巨大的供應衝擊，這讓美國生產商受益，同時削弱了亞洲競爭對手並威脅到糧食安全。投資者正將持續的供應中斷因素計入價格，導致關鍵大宗商品價格攀升。
美國化工生產商陶氏、CF工業和美盛的股價在3月12日週四躋身標普500指數表現最佳之列，市場將一次重大的地緣政治中斷帶來的利好計入股價。此次上漲直接發生在荷姆茲海峽這一關鍵海上咽喉要道有效關閉之後，該事件限制了來自中東的關鍵化學品原料和成品的全球供應。
這些北美公司位於衝突區域之外，有望從此次供應衝擊中獲益。由於波斯灣地區的競爭對手無法運送尿素和硫磺等產品，全球市場供應趨緊，從而推高了價格。這使得美盛這類大型化肥生產商能夠為其產品爭取更高的價格。此外，巴克萊銀行近期披露已將其在美盛的持股比例增加了55.6%，進一步提振了投資者對美盛的信心。
市場動盪始於2026年2月28日，當時伊朗伊斯蘭革命衛隊禁止船隻通過荷姆茲海峽，擾亂了全球約20%的石油消耗量和三分之一的尿素貿易量。最直接的影響體現在硫磺市場，它是磷肥的關鍵原材料。硫磺價格從中國農曆年前的4,050元/噸攀升至3月5日的4,395元/噸。
此次價格上漲是嚴重的供應緊縮造成的直接結果。中國對硫磺的進口依賴度超過50%，因此受影響尤為嚴重，其56%的硫磺供應來自中東。隨著伊朗出口（約佔中國硫磺進口量的31%）降至零，以及其他區域生產商限制出貨，全球硫磺流量已下降超過10%。這場“化肥衝擊”通過提高作物生產成本，直接威脅到全球糧食安全。
儘管美國公司受益，亞洲化工生產商卻面臨運營危機。該地區的公司70%到80%的石腦油原料依賴中東，石腦油是石化產品的重要組成部分。供應中斷已迫使多家生產商宣布不可抗力，使其因超出控制範圍的情況而免除合同交付義務。
繼印度尼西亞Chandra Asri在3月3日和韓國麗川NCC在3月4日發布類似聲明之後，新加坡PCS於3月12日發布了正式通知。此次中斷還導致沙特阿拉伯的甲醇供應中斷，並迫使中國煉油廠停產。這種區域性生產癱瘓凸顯了市場動態的變化，為不受原料短缺影響的美國生產商創造了有利的填補市場空白的機會。
