地平線機器人透過零息可轉換債券籌資4.5億美元

地平線機器人（Horizon Robotics）透過發行2027年到期的零息可轉換債券籌資4.5億美元，淨募資約4.455億美元，以強化資本基礎，該自駕晶片製造商正積極擴展合作夥伴關係。

該公司於申報文件中表示，該批債券的初始轉換價為每股5.55港元（B類股份）。若全數轉換，債券持有人將獲得約4.18%的擴大後股本，對現有投資者造成適度稀釋。地平線已申請將該批債券於維也納證券交易所的維也納MTF市場掛牌，並已獲得香港對應轉換股份的批准。扣除承銷佣金及其他估計費用後，淨募資總額約為4.46億美元。

花旗（Citi）在該交易完成後啟動對地平線的30天正面催化劑觀察，指出該公司與福斯汽車集團（Volkswagen Group）的合作關係已深化。花旗給予該股「買入」評級，目標價為8.70港元，隱含較上次收盤價約有57%的上漲空間。地平線股價週三上漲5%，收報5.25港元，公司市值約達678億港元。該股日均成交量約為2.17億股。

淨募資額4.455億美元強化了地平線的資產負債表，該公司正為中國電動車市場量產其「征程」（Journey）系列車用AI晶片。地平線由余凱博士創立，以加權投票權架構在香港上市，在自駕晶片領域與輝達（Nvidia Corp.）及Mobileye Global Inc.競爭。其治理結構包括執行董事、非執行董事及獨立非執行董事的組合，在創辦人影響力與董事會監督之間取得平衡。

本次債務融資為地平線提供了額外的資金跑道以投入研發，且除了4.18%的轉換潛在稀釋外，並未立即造成股權稀釋。隨著地平線拓展其國內客戶基礎，投資者將密切關注該公司與全球汽車製造商進一步的合作公告，其中與福斯汽車的合作夥伴關係可作為未來爭取其他歐洲車廠訂單的參考模式。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。