Edgen Stock·Mar 05 2026, 10:01香港交易及結算所有限公司（港交所）在2025年取得了強勁的財務業績，這得益於交易活動的顯著復甦和首次公開募股（IPO）市場的振興。港交所展現出強大的運營槓桿和成本控制能力，促使分析師對其股票維持積極展望。
香港交易及結算所有限公司（港交所）報告稱，2025年是其里程碑式的一年，歸屬於股東的淨利潤增長36%至178億港元。這一業績得益於總收入及其他收益增長30%，達到292億港元。主要推動力是市場活動的強勁復甦，港交所日均成交額（ADT）同比增長90%至2498億港元。佔收入50%的現金股票業務收入增長56%至147億港元。
滬深港通機制是這一增長關鍵引擎。南向交易日均成交額（內地投資者購買香港股票）飆升151%至1211億港元，而北向交易日均成交額增長42%至2124億人民幣。這項活動使滬深港通的總收入從15.7億港元增至43.2億港元，佔港交所全年總收入的14.8%。
香港首次公開募股（IPO）市場在2025年實現了戲劇性的復甦。港交所迎來了119家新上市公司，共籌集資金2.869萬億港元，是2024年募資總額的三倍多。這一復甦標誌著市場對香港作為首要國際金融中心的信心重新增強。港交所也在積極擴充其業務儲備，目前有超過10家國際公司正在排隊等待IPO，其中包括來自哈薩克斯坦、新加坡、泰國和阿聯酋的發行人。
儘管現金市場蓬勃發展，但金融衍生品業務表現喜憂參半。該業務整體收入增長11%，但期貨合約日均成交量下降6%，受恒生指數相關產品下降16%的影響。然而，股票期權日均交易量增長22%有效抵消了這一跌幅，尤其是在收費較高的合約方面，從而穩定該部門的業績。
華源證券反映了港交所的強勁業績和積極展望，重申了對其股票（00388）的“買入”評級。該券商預測港交所盈利將持續增長，預計2026年、2027年和2028年的淨利潤將分別達到186億港元、206億港元和229億港元。港交所還展現了有效的成本管理，剔除某些一次性項目後，運營費用僅增長2%。
在戰略上，港交所正在將其生態系統擴展到股票以外的領域。2025年末，港交所斥資4.55億港元收購了迅清結算20%的股權，以增強其在固定收益和貨幣產品方面的能力。此舉，結合嚴格的成本控制和吸引更多國際上市的努力，使港交所能夠實現多元化和可持續的增長。
