Edgen Stock·Feb 27 2026, 09:36香港交易所（HKEX）公佈的第四季度業績超出分析師預期，得益於強勁的投資收益和託管費用。然而，瑞銀（UBS）於2月27日下調了其目標價，儘管表現強勁，但仍預示著謹慎的市場前景。
香港交易所（HKEX）公佈了強勁的2025年第四季度財務業績，收入和淨利潤均同比增長15%，超出市場預期。該季度收入達到73億港元，淨利潤攀升至43億港元。此次業績得益於強勁的淨投資收益，該收益環比增長20%至12億港元，以及存托和託管費用同比大幅增長53%至3.94億港元。港交所將費用增長歸因於活躍的電子首次公開募股（IPO）活動以及對“滬港通”和“深港通”計劃參與度的增加。
在2026年2月27日公佈財報後，瑞銀（UBS）發布報告，維持其“中性”評級，但將港交所的目標價從471港元下調至462港元。新目標價對應於該機構未來12個月遠期收益預測的35倍估值。瑞銀的謹慎立場源於港交所將在2026年第一季度面臨較高的比較基數。為了反映這種混合展望，瑞銀調整了對港交所的每股收益預測，將其2026年估值上調3%至13.3港元，但將其2027年和2028年預測分別下調2%和3%。
港交所展現了有效的費用管理，2025財年剔除一次性項目後的運營費用僅增長2%。這種成本控制是業績超預期的關鍵因素。展望未來，港交所管理層表示，將繼續投資以實現未來增長，同時保持嚴格的成本控制。該戰略旨在應對潛在的市場逆風，同時利用戰略舉措和新產品實現增長。
