Hims & Hers Health Inc. (HIMS) 股價下跌8%，此前美國食品藥品監督管理局（FDA）就該公司複合司美格魯肽產品的營銷主張發出了警告信。

市場對監管審查的反應

Hims & Hers Health Inc.（HIMS）在2025年9月16日收到美國食品藥品監督管理局（FDA）的警告信後，股價下跌了8%。監管行動涉及該公司複合司美格魯肽產品的營銷行為，FDA認為這些行為包含「虛假或誤導性」聲明。

FDA對營銷聲明的擔憂

FDA特別指責Hims & Hers在其網站上聲稱其複合司美格魯肽產品與FDA批准的藥物如Ozempic和Wegovy具有等同性。這些聲明包括「每週注射GLP-1，活性成分與Ozempic和Wegovy相同」和「經臨床驗證的成分」等短語。FDA強調，複合藥物產品未經FDA批准，此類營銷聲明構成虛假標識，違反了《聯邦食品、藥品和化妝品法案》的相關章節。該機構已給予Hims & Hers15個工作日來回應並闡明糾正措施，警告如果問題未能得到充分解決，可能會採取法律行動，包括查封和禁令。

更廣泛的監管環境和市場影響

此事件凸顯了監管環境的日益嚴格，FDA加大了對直接面向消費者的藥品廣告的審查力度，特別是針對減肥藥和複合藥物。對司美格魯肽（諾和諾德（NVO）的Ozempic和Wegovy中的活性成分）等GLP-1藥物的需求激增，導致一些遠程醫療公司提供複合版本。FDA對Hims & Hers的警告凸顯了遠程醫療提供商在這個快速擴張的體重管理市場中面臨的日益嚴峻的監管挑戰。

儘管Hims & Hers股價大幅下跌，但包括禮來（LLY）和諾和諾德在內的許多主要製藥公司也收到了針對誤導性聲明的警告信，但它們的股價基本未受影響，分別上漲了2%和2.7%。這表明監管執法發生了系統性轉變，可能會影響整個製藥和遠程醫療行業的營銷實踐。投資者可能會認為，依賴激進或可能誤導性廣告的公司面臨的監管風險增加。

估值和分析師情緒

分析師對Hims & Hers的情緒顯示，有14家券商給出「持有」建議，平均評級為2.8（1為「強力買入」，5為「賣出」）。Hims & Hers的一年期目標股價範圍為28.00美元至85.00美元，平均目標價為50.37美元。基於當前50.12美元的股價，這意味著潛在上漲空間為0.50%。然而，GuruFocus估計未來一年的預期GF估值為36.45美元，表明從當前市場價格來看，潛在下跌空間為27.27%。該估值考慮了歷史交易倍數、過去的業務增長和預測業績。

展望未來

FDA的行動要求Hims & Hers解決這些監管問題，以符合機構標準。該公司回應的結果對其在競爭激烈的體重管理領域的未來市場定位和產品供應至關重要。這種日益嚴格的監管審查可能會繼續塑造複合藥物產品和直接面向消費者的醫療保健廣告格局，促使整個行業重新評估營銷策略。重點將仍然是Hims & Hers如何應對這一監管挑戰及其對其商業模式和投資者信心的潛在影響。