Edgen Stock·Oct 22 2025, 00:10HDFC銀行有限公司報告了2026財年第二季度業績，顯示各細分市場貸款強勁增長。儘管淨利潤和淨利息收入健康增長，但由於資產重新定價速度快於存款重新定價，該行淨息差（NIM）出現壓縮。挑戰包括資金成本改善速度慢於同行，以及存款增長雖然積極但落後於一些行業平均水平。資產質量環比改善，該行在合併後繼續採取戰略措施以平衡增長與盈利能力。
HDFC銀行有限公司（NSE：HDFCBNK，NYSE：HDB），印度最大的私營銀行，公佈了2026財年第二季度業績，顯示獨立淨利潤同比增長10.8%，達到18,641.28千萬盧比。這一強勁業績較去年同期的16,820.97千萬盧比有所增長，同時淨利息收入（NII）同比增長4.8%，達到31,550千萬盧比。
截至2025年9月30日的季度，該銀行的淨收入同比增長10.3%，達到45,900千萬盧比。財務報告的一個關鍵方面是核心淨息差（NIM），其在總資產上壓縮至3.27%，較上一季度的3.35%下降了約8個基點。這表明在此期間資產重新定價的速度超過了存款重新定價的速度。
存款增長保持健康，平均存款同比增長15.1%至27.10萬億盧比，而平均CASA存款增長8.5%至8.77萬億盧比。環比來看，這兩個指標均增長約2%。在貸款方面，管理下的平均貸款同比增長9.0%至27.94萬億盧比，總貸款達到27.69萬億盧比，同比增長9.9%。這一增長主要由**中小企業貸款增長17.0%**推動，其次是零售貸款增長7.4%，公司和批發業務增長6.4%。海外貸款佔總貸款的1.8%。
資產質量顯示出環比和同比改善。截至2025年9月30日，不良貸款總額（GNPA）佔總貸款的比例下降至1.24%，低於上一季度的1.40%和一年前的1.36%。淨不良貸款率也改善至淨貸款的0.42%，反映了有效的信貸承銷和回收策略。該銀行還增加了約1,600千萬盧比的或有準備金，以增強其財務彈性。
淨息差（NIM）壓縮8個基點主要歸因於資產負債表資產側的「利率下調提前」。儘管本季度資金成本改善了約18-20個基點，但與一些同行相比，這種改善速度較慢，部分原因是該銀行的負債久期較長。自利率週期開始以來，資產收益率已下降約50個基點。
存款增長雖然強勁，達到行業平均水平的1.2倍，但表明市場競爭激烈，一些競爭對手在存款動員方面可能超越HDFC銀行。這一點，加上住房貸款市場競爭性定價以及對信用額度管理採取的謹慎態度影響了信用卡業務增長，凸顯了在動態環境中平衡增長和盈利能力所面臨的持續挑戰。
HDFC銀行在2023年與HDFC有限公司合併後，一直在積極調整其資產負債表，以彌合因增加了大量抵押貸款組合但存款相對較少而產生的資金缺口。該銀行的戰略包括繼續專注於動員零售和低成本存款，同時審慎管理貸款增長。這種方法在印度銀行業存款競爭日益激烈的情況下至關重要。
本季度，該銀行還從其子公司HDB金融服務有限公司首次公開募股（IPO）中錄得9,128.4千萬盧比的顯著稅前收益。這一次性收益對銀行整體財務業績做出了積極貢獻。儘管面臨普遍的利潤壓力，HDFC銀行受益於其廣泛的客戶群、多元化的貸款組合和穩健的資本狀況，這些都有助於其渡過合併後的過渡期。
HDFC銀行董事總經理兼首席執行官Sashidhar Jagdishan指出，客戶和產品細分市場的經濟活動明顯改善，這歸因於稅收優惠、商品和服務稅（GST）和降息的綜合效應。他表示：
「在此背景下，我們有機會加速貸款增長，這也是我們從本季度開始做的事情。」
Jagdishan還強調，該銀行在25財年故意放慢增長，以將信貸存款比率從合併後的110%降至96.5%，並表示有信心該銀行有望在27財年實現快於系統增長並獲得市場份額。
展望未來，該銀行預計「存款定價在未來6到12個月內會產生一定的順風效應」，因為時間存款利率變化的全部影響（估計在70到80個基點之間）將在大約六個季度內逐漸顯現。該銀行在技術和分銷方面的持續投資，包括利用人工智能（AI）和自動化，預計將在2025年顯著影響運營槓桿和盈利能力，從而提高運營效率並降低成本。在未來幾個季度中，維持積極的存款動員和審慎的貸款增長之間的微妙平衡仍將是決定銀行發展軌跡的關鍵因素。
