하그리브스 랜스다운은 슈로더스 캐피탈과의 파트너십을 통해 장기자산펀드(LTAF)를 출시하여 개인 투자자들이 자율투자 개인연금(SIPP)을 통해 비상장 사모 자산에 접근할 수 있도록 하고 있습니다. 이 이니셔티브는 영국 투자 환경에서 중요한 발전을 의미하며, 이전에는 기관 투자자만 접근 가능했던 사모 시장 기회를 대중화하는 것을 목표로 하는 동시에 내재된 유동성 위험을 강조합니다.

서론

화요일 미국 주식 시장은 예상보다 낮은 인플레이션 보고서에 투자자들이 반응하면서 S&P 500 지수가 1.2% 상승하며 마감했습니다.

영국 투자 환경의 중요한 발전으로, 하그리브스 랜스다운(HL)은 슈로더스 캐피탈과 협력하여 자율투자 개인연금(SIPP) 내에서 장기자산펀드(LTAF)를 제공하기 시작했습니다. 9월 15일 주부터 시작될 이 움직임은 소매 투자자들이 사모, 비상장 자산에 접근할 수 있는 길을 넓혔으며, 이 분야는 역사적으로 기관 및 고액 자산가에 의해 지배되어 왔습니다.

상세 이벤트

하그리브스 랜스다운은 자사 플랫폼에서 슈로더스 캐피탈이 운용하는 두 개의 사모 시장 LTAF를 제공할 예정입니다. 이 펀드들은 적격 투자자들에게 글로벌 사모 펀드 및 에너지 전환 인프라에 대한 노출을 제공할 것입니다. 초기 상품으로는 기술 및 의료 분야의 270개 이상의 사모 기업에 초점을 맞춘 슈로더스 캐피탈 글로벌 사모 펀드 LTAF와 풍력 발전소, 태양광 발전소, 배터리 저장 프로젝트와 같이 에너지 전환을 지원하는 약 180개의 자산에 투자하는 슈로더스 캐피탈 글로벌 에너지 인프라 LTAF가 포함됩니다.

금융감독청(FCA)에 의해 도입된 LTAF는 사모 펀드, 인프라, 벤처 캐피탈, 부동산과 같은 장기, 비유동성 자산을 보유하도록 설계된 구조입니다. 전통적인 일일 거래 뮤추얼 펀드나 ETF와 달리 LTAF는 일반적으로 월별 또는 분기별과 같이 정해진 간격으로만 환매를 허용하며, 종종 90일의 사전 통지 기간이 필요합니다. HL을 통한 이 LTAF의 최소 투자액은 10,000파운드이며, 고액 자산가 또는 전문 투자자로 자격이 있는 투자자에게만 접근이 제한됩니다.

시장 반응 분석

하그리브스 랜스다운의 이 이니셔티브는 사모 시장에 대한 접근성을 민주화하는 데 있어 중요한 단계를 나타냅니다. 전통적으로 이러한 투자는 비유동성 특성과 높은 위험 프로필로 인해 주로 기관 투자자에게만 국한되어 왔습니다. SIPP에 LTAF를 도입하는 것은 영국 규제 기관이 에너지 전환에 필수적인 프로젝트를 포함하여 장기 프로젝트에 더 많은 자본을 유도하려는 광범위한 규제 노력과 일치합니다.

LTAF는 공공 시장을 넘어 높은 수익과 분산의 잠재력을 제공하지만, 본질적으로 상당한 유동성 위험을 수반합니다. FCA는 이러한 제품이 대중 소매 시장에 적합하지 않다고 강조하며, 투자자들이 관련 위험을 관리하기 위해 필요한 지식, 자원 및 장기 투자 시야를 갖추어야 한다고 강조했습니다. LTAF의 구조는 잦지 않은 거래 창구와 통지 기간을 통해 기본 자산의 비유동성을 관리하도록 특별히 설계되었습니다.

광범위한 맥락 및 함의

하그리브스 랜스다운의 움직임은 사모 펀드의 '소매화'라는 전 세계적인 추세에 부합합니다. **미국 증권거래위원회(SEC)**가 소매 폐쇄형 펀드의 사모 펀드 투자에 대한 순자산가치(NAV) 15% 상한을 폐지하기로 결정하고 401(k) 계획에 사모 자산을 포함하는 등 최근의 규제 변화는 사모 시장에 상당한 소매 자본을 유입시켰습니다. 2025년까지 사모 펀드 유입의 20% 이상이 소매 투자자로부터 나올 것으로 예상되며, 이는 이전 기관 중심의 상황과는 극명한 대조를 이룹니다.

이러한 변화는 기회와 도전을 동시에 제공합니다. 소매 투자자에게는 포트폴리오 다양성을 향상시킬 수 있는 독특한 성장 기회의 문을 열어줍니다. 더 넓은 시장의 경우, 인프라 및 기술과 같은 부문에 혜택을 주면서 대체 자산으로 상당한 자본을 유도할 수 있습니다. 그러나 이는 또한 비유동성 및 잠재적 손실과 같은 사모 시장 투자와 관련된 높은 위험에 대한 투자자 교육 강화를 필요로 합니다.

전문가 논평

하그리브스 랜스다운의 플랫폼 투자 책임자 엠마 월은 이 발전의 중요성을 강조했습니다:

우리 사업은 투자를 민주화하는 사명을 기반으로 구축되었으며, 우리는 이것을 사모 시장 접근성의 이정표로 보고 있습니다. 장기적인 투자 시야, 적절한 지식과 자원, 그리고 잘 분산된 포트폴리오의 일부로서 소매 투자자들에게 사모 시장은 일반적으로 공공 시장에서 이용 가능한 것 이상으로 독특한 성장 기회를 제공하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

슈로더스 캐피탈의 사모 시장 이사 제임스 로우도 이와 같은 의견을 표명했습니다:

이는 영국에서 적격 소매 투자자들을 위한 사모 시장 접근성의 전환점을 의미합니다. 하그리브스 랜스다운과의 파트너십은 슈로더스 캐피탈의 글로벌 사모 시장 전문 지식과 HL의 혁신적이고 디지털 중심적인 접근 방식을 최고로 결합합니다.

전망

하그리브스 랜스다운이 SIPP에 LTAF를 도입한 것은 영국에서 선구적인 단계입니다. 또한 정부는 2026년 4월부터 LTAF가 주식 및 주식 ISA에 포함될 자격이 있다고 발표했으며, 이는 더 넓은 범위의 소매 투자자들에게 그 영향력을 더욱 확대할 수 있습니다. 이러한 미래 발전은 영국 성장 기업 및 장기 프로젝트로의 자본 유입을 크게 증가시킬 수 있습니다.

규제 개혁 및 기술 혁신에 힘입어 사모 시장 환경의 지속적인 진화는 '소매화' 추세가 돌이킬 수 없을 것임을 시사합니다. 향후 몇 달 및 몇 년 동안 주목해야 할 주요 요인으로는 소매 채택 속도, 투자자 교육 이니셔티브의 효과, 그리고 이러한 유동성이 낮은 자산 클래스의 접근성과 투자자 보호의 균형을 맞추기 위한 추가적인 규제 조정이 있습니다.