Edgen Stock·Oct 12 2025, 20:57Green Thumb Industries (GTII, GTBIF) 已於2025年9月17日在明尼蘇達州的五家RISE藥房推出了成人用大麻銷售，標誌著市場顯著擴張。
Green Thumb Industries (GTII, GTBIF) 已在明尼蘇達州正式啟動成人用大麻銷售，標誌著在新興市場中的重大運營擴張。該公司通過其RISE藥房品牌，於2025年9月17日在該州的布魯克林公園、伊根、曼卡托、新希望和威爾馬五個地點開始銷售。此舉是在新州立法將成人用大麻合法化之後採取的戰略性舉措，使Green Thumb Industries能夠利用該地區預期的增長階段。
RISE藥房的推出代表了Green Thumb Industries戰略努力的頂點，特別是其在2023年對LeafLine Industries的收購。此次收購確保了明尼蘇達州僅有的兩張垂直大麻許可證之一，使GTI獲得了種植設施和零售業務。該公司目前在科塔奇格羅夫運營著一家最先進的製造工廠，自2021年以來一直為明尼蘇達州的醫用大麻患者提供服務。計劃在不久的將來將成人用銷售擴展到巴克斯特、聖保羅和聖克勞德等其他地點，預計分階段推出將持續到10月初。提供的產品包括優質花卉、軟糖、預卷和電子煙等多種產品組合。另一個主要參與者Vireo Growth也通過其Green Goods品牌於前一天在明尼蘇達州開始了成人用銷售，兩家公司都持有組合許可證，允許它們將現有的醫療場所轉換為娛樂性銷售。
儘管市場擴張消息顯著，Green Thumb Industries (OTCMKTS:GTBIF)的股價在公告發布前後經歷了下跌，跌幅為6.42%。這一走勢與同期標普500指數的整體積極走勢形成對比。該股的表現可能反映了大麻行業內更廣泛的市場情緒，這種情緒受到最近一項調查的影響，該調查顯示行業人士對2025年聯邦事實上的合法化或重新分類的可能性持悲觀態度。Shield Compliance的一項調查顯示，三分之二的受訪行業專業人士不認為今年會重新分類，而平均估計到2025年底的可能性為34%。這種宏觀經濟和監管不確定性繼續對大麻公司施加壓力，無論各州層面的擴張如何。
明尼蘇達州的大麻市場有望實現大幅增長，MJBiz Factbook的預測顯示，到2026年娛樂性大麻銷售額可能達到4.3億美元，到2029年整體市場將擴展到15億美元，服務約每月65萬消費者。Green Thumb Industries通過LeafLine Industries收購獲得的垂直整合，使其能夠控制其供應鏈，旨在在可能出現供應缺口的州實現產品一致性和成本效益。
然而，明尼蘇達州的監管環境帶來了獨特的挑戰。立法者實施了旨在優先考慮小型企業和保持「精釀大麻」身份的政策，特別是禁止像GTI這樣的大型多州運營商（MSO）直接將所有醫用大麻許可證轉換為成人用銷售。作為回應，GTI採取了雙重戰略，一方面繼續專注於醫用大麻，另一方面準備向立法允許的持牌成人用企業供應花卉和製造產品。該公司的「為善而生」倡議，強調社區參與和社會責任，與明尼蘇達州的社會公平目標保持一致，表明了超越商業目標的承諾。此外，GTI的方法包括向持牌企業供應產品，而不是直接與部落零售商競爭，這反映了在具有部落優勢的市場中的務實立場。
「我們很高興能與明尼蘇達州一起慶祝成人用大麻銷售啟動的歷史性一天，」Green Thumb Industries總裁Anthony Georgiadis表示。
其他進入市場的行業領導者也表達了同樣的看法，Vireo總裁Amber Shimpa評論道：「作為一家擁有大麻長期願景的明尼蘇達公司，我們很自豪能開始向所有明尼蘇達人提供我們的產品。」
財務方面，GTI在2025年第二季度表現強勁，收入達到2.933億美元，同比增長4.7%。調整後的EBITDA為8270萬美元，利潤率為28.2%。這些數據凸顯了該公司在進入新市場時的運營實力。
成人用銷售在明尼蘇達州的成功啟動為Green Thumb Industries在一個充滿希望的新市場中奠定了重要基礎。值得關注的關鍵因素包括監管發展的速度，特別是關於額外零售許可證的頒發以及對影響MSO的政策可能進行的調整。該州目前延遲的社會公平許可計劃以及關於聯邦大麻重新分類的持續對話也將嚴重影響該行業的整體投資格局。儘管地方市場進入是積極的一步，但整體聯邦監管不確定性仍然是像GTI這樣的公司投資者情緒和股票表現的關鍵決定因素。該公司適應不斷變化的監管框架並利用其垂直整合模式的能力對於在競爭激烈的大麻行業中實現持續的長期增長至關重要。
