隨著聯準會降息預期的出現以及政府政策和合同的重大影響，美國股市出現了顯著轉變，小型股領漲。本報告分析了這一市場輪動的驅動因素，並重點介紹了有望從這些宏觀經濟和立法順風中受益的關鍵公司。

市場概覽：政策轉變中的小型股復甦

近幾個月來，美國股市經歷了顯著的輪動，小型股的表現明顯優於大型股。這一轉變主要歸因於對聯準會降息的日益增長的預期，以及政府立法、合同和政策調整對各個行業和 individual 公司的深遠影響。作為衡量小型股表現的關鍵指標，羅素2000指數在八月份飆升約7%，創下2025年以來最強勁的月度漲幅，並使其年初至今的表現轉為正值。相比之下，同期標普500指數上漲1.9%，那斯達克綜合指數上漲1.5%。

政策驅動的收益：行業影響案例研究

政府行動已成為強大的市場催化劑，能夠重新定價整個行業和個股。最近的幾個例子強調了這種影響：

  • MP Materials (MP): 在與五角大樓簽訂一份重大合同後，MP Materials的股價隔夜飆升超過50%。美國國防部將收購該公司15%的股份，並承諾簽訂一份為期10年的採購協議，購買MP Materials新“10X設施”生產的磁鐵。這種戰略夥伴關係旨在減少美國對關鍵稀土礦物外國來源的依賴，這些礦物是包括F-35噴氣機和電動汽車在內的高級技術的重要組成部分。作為美國唯一主要的稀土礦運營公司，MP Materials現在有望從礦石開採到磁鐵生產，增強國內供應鏈。

  • Kratos Defense & Security Solutions (KTOS): 在一份五角大樓備忘錄強調對先進無人機系統日益增長的需求後，Kratos Defense的股票上漲了10.83%，這預示著國防資金可能向無人技術轉移。Kratos以其“忠誠僚機”無人機（如Valkyrie）而聞名，由於這些發展而獲得了投資者的高度關注。儘管該公司市盈率高達394.46，表明其“顯著高估”，但其Altman Z-score為8.09，表明破產風險較低。

  • 研發（R&D）費用化： 《一攬子美麗法案》（OBBB）於2025年7月簽署成為法律，恢復了國內研發支出的即時扣除。這一立法變革逆轉了**2017年《減稅與就業法案》（TCJA）**中要求將此類費用資本化和攤銷的先前規定。即時費用化直接減少應納稅所得額，從而提高研發密集型公司的淨利潤和自由現金流。這提供了顯著的稅收減免並鼓勵創新，尤其有利於技術和製藥行業。

  • QXO, Inc.： 在工業分銷領域，QXO通過戰略收購和技術整合，展現出強勁的增長。該公司