政府開支和戰略政策轉變日益塑造市場機遇，特別是對於與國家安全和基礎設施優先事項相符的小型股公司。本報告分析了這些催化劑如何推動特定行業顯著增長，重點介紹了卡爾曼（KRMN）和MP材料（MP）等關鍵公司作為不斷變化的投資格局中的主要受益者。

政府政策推動市場走勢

美國股票市場的格局正日益受到戰略性政府支出和不斷演變的政策指令的影響。立法行動和大量合同不再是孤立事件，而是正在成為市場重新估值的主要驅動因素，尤其是在對國家利益至關重要的領域。

MP Materials (MP) 的一個引人注目的例子說明了這一動態。2025年7月11日，MP Materials 股價在宣布獲得美國國防部（五角大樓）4億美元里程碑式投資後上漲了50%。這項重大投資使五角大樓成為美國唯一一家運營中的稀土礦業公司的最大股東，獲得了15%的所有權。該交易旨在擴大MP Materials 的稀土加工和磁鐵生產能力，這是為了減少美國對軍事武器系統關鍵材料的外國來源依賴的戰略舉措。

這一合作立即激發了市場信心，MP Materials 的股價在飆升後收於45.11美元。期權交易者獲得了可觀的回報，一些7月25美元看漲期權的回報率超過6,500%。Canaccord隨後將MP Materials 的目標價從27美元上調至55美元，維持「買入」評級，這凸顯了美方合作的積極影響。五角大樓承諾在十年內購買MP Materials 新建的「10X設施」生產的所有磁鐵，並提供最低保證價格，這為股東建立了有利的風險回報概況。

卡爾曼（Karman）有望實現加速增長

在這種政策驅動的投資環境下，小型國防承包商 卡爾曼控股公司（KRMN） 正在展現出顯著的上漲潛力。該公司專注於國防和航天領域的高度工程化推進、級間和有效載荷保護系統，這使其成為 洛克希德·馬丁 和 諾斯羅普·格魯曼 等主要承包商的關鍵任務供應商。

卡爾曼 報告了2025財年第二季度強勁業績，收入同比增長35%至1.15億美元，調整後EBITDA達到3530萬美元，利潤率為30.7%。該公司還上調了2025財年全年收入預期至4.52億美元至4.58億美元之間，中點同比增長32%。截至2025年6月30日，其已獲資助的積壓訂單為7.193億美元，其中2023年收入的87%來自獨家和單一來源合同，這凸顯了其根深蒂固的市場地位。

Raymond James對卡爾曼 啟動覆蓋，給予「強烈買入」評級，目標價100.00美元，並指出該公司是國防生態系統中利潤最高的公司，EBITDA利潤率超過30%。該公司預計卡爾曼 將在2027年前實現最快的有機複合年增長率，約為30%，預計到2030年其業務將增長兩倍。

宏觀經濟條件變化中的小型股

更廣泛的市場正在經歷潛在的資本輪換，對被低估的小型股的關注日益增加。歷史上，由於對借貸成本的敏感性，小型公司往往在較低利率環境下表現出色，因為融資費用的降低可以提高盈利能力並促進擴張。

鑑於聯邦儲備委員會 預計在2025年轉向降息，這主要為了應對勞動力市場走弱，這一動態尤為重要。儘管一些財務報告中沒有明確詳細說明 KRMN 未來表現與 預期 聯邦儲備委員會降息之間的具體直接聯繫，但該公司在2025年4月的戰略性再融資（預計每年可節省超過800萬美元的利息支出）清晰地表明了管理借貸成本的重要性。這一金融舉措加強了卡爾曼 的資產負債表，並為未來的增長和收購提供了靈活性，與在可能更寬鬆的貨幣政策環境下小型股的總體順風相符。

國防的更廣泛背景和影響

受地緣政治現實驅動，全球國防開支的增加為該行業內的公司提供了巨大的順風。除了卡爾曼 之外，像澳大利亞反無人機專家 DroneShield Ltd (ASX: DRO) 這樣的公司，也體現了小型公司如何通過與此類趨勢保持一致來實現顯著增長。DroneShield 最近獲得了有史以來最大的合同，與一家歐洲軍事客戶達成了6160萬美元的交易，使其半年收益增加了兩倍。這凸顯了擁有專業服務的小型公司獲得有利可圖的政府合同並迅速擴大運營的潛力。

對國防開支和側重國家安全的立法倡議的持續兩黨支持，預示著政府對這些關鍵能力將進行持續投資。這為像卡爾曼 這樣對美國國防工業基礎至關重要的公司創造了有利的環境。

展望未來

戰略性政府支出、對國內供應鏈安全的新關注以及更優惠利率環境的潛力，這些因素的結合將繼續重塑投資機會。投資者將密切關注進一步的立法進展、政府合同的進展以及聯邦儲備委員會 在利率方面的行動，所有這些都將在引導資本流動方面發揮關鍵作用，特別是流向戰略性行業中定位良好、小型股公司。基於與國家優先事項保持一致而對行業進行持續重新定價，預計在未來幾個季度仍將是主要主題。