Edgen Stock·Mar 16 2026, 12:37黃金未能扮演避險資產的角色，被釘在關鍵支撐位附近。地緣政治緊張局勢加劇，反而透過推高油價削弱了黃金的吸引力，進而加劇了通脹擔憂，並迫使市場重新考慮聯準會預期降息的時機。
3月16日，黃金價格維持在每盎司5,000美元的關鍵支撐位附近，儘管中東地緣政治緊張局勢升級，但未能維持漲勢。黃金表現低迷直接源於市場對聯準會貨幣政策預期的急劇逆轉。投資者現在認為，由於對持續通脹的擔憂佔據主導，近期降息的可能性降低。
導致這種情緒轉變的主要催化劑是能源成本的飆升，布倫特原油價格交易於每桶100美元以上。油價的飆升是衝突的直接結果，加劇了對新一輪通脹的擔憂。因此，交易員預計聯準會將推遲任何計劃的降息，以避免經濟過熱，這種立場削弱了無息資產（如黃金）的投資吸引力。
儘管黃金最初作為傳統避險資產對衝突作出反應，一度飆升至每盎司5,400美元以上，但漲勢短暫。隨著投資者將關注點從短期風險情緒轉向潛在經濟基本面，價格迅速回落。這種價格走勢表明，在現代市場中，央行政策和貨幣強勢等宏觀經濟驅動因素比地緣政治衝擊更具影響力，後者歷史上通常只帶來5-15%的暫時漲幅，隨後便會逆轉。
聯準會採取更強硬立場的預期對黃金造成了雙重阻力。首先，更高的利率增加了持有無息金屬相對於政府債券的機會成本。其次，更緊縮的貨幣政策通常會提振美元，使國際買家購買黃金的成本更高。這一動態反映在全球市場中，印度MCX的4月黃金期貨下跌了1.26%。
展望未來，市場參與者關注聯準會、歐洲央行和英國央行即將舉行的政策會議。任何關於利率走向的前瞻性指引都將對黃金的下一步走勢至關重要。5,000美元已成為一個關鍵的心理和技術支撐位，持續跌破該位可能預示著進一步下跌。反之，多頭需要看到價格果斷突破近期高點5,240美元，才能重新奪回控制權並預示新的上漲勢頭。