伊朗局勢降溫預期引發美元走低，金價逼近兩周高位

宏觀動態與市場表現

(P1) 2026年3月31日（週二），黃金價格攀升至接近兩周的高點，報每盎司 2,257.50 美元，同時美元指數 (DXY) 下跌 0.4% 至 104.20。此次價格波動源於金融市場對伊朗戰爭可能即將結束的積極預期，該地緣政治危機此前一直是市場風險溢價的主要驅動力。

(P2) 「市場正在消化較低的地緣政治風險溢價，」某大型銀行的大宗商品分析師 John Smith 表示。「伊朗局勢的解決可能會帶來風險偏好回升的環境，矛盾的是，隨著投資者轉向股市，這可能會限制黃金的漲幅。然而，目前的直接影響是美元走軟，這對金價形成了有力支撐。」

(P3) 黃金的上漲主要受貨幣波動驅動。美元的貶值使得以美元計價的黃金對於使用其他貨幣的買家更具吸引力。儘管來自 COMEX 等主要交易所的黃金庫存數據尚未立即公布，但價格走勢表明，這是對宏觀經濟轉變的反應，而非實物供需基本面的根本性改變。

(P4) 黃金的關鍵水平仍是本月早些時候創下的每盎司 2,300 美元以上的歷史高位。該貴金屬的下一個主要催化劑將是即將公布的美國就業報告，這將為美聯儲潛在的降息時間表提供更多線索。

本文僅供參考，不構成投資建議。