Edgen Stock·Feb 26 2026, 12:25黃金價格在一週強勁表現後企穩，投資者權衡多重交叉因素。市場主要關注美伊談判帶來的即時地緣政治風險，而美國貿易政策的不確定性和利率預期則構成了複雜的背景。分析師之間意見分歧，凸顯了貴金屬近期上漲的基本面支撐和潛在投機過剩。
週四，黃金價格保持在每金衡盎司 5,100 美元上方，此前一週上漲超過 3.5%。市場處於觀望狀態，投資者正在等待關鍵的美伊核談判結果。儘管紐約期貨價格小幅下跌 0.7% 至每盎司 5,191.60 美元，但這種貴金屬的避險吸引力依然強勁。此次談判代表著地緣政治風險的一個重要轉折點。
談判破裂可能促使資金流入黃金等避險資產。
— Critical Metals 執行長 Tony Sage。
分析師指出，如果未能達成協議，可能會引發大量資金流入黃金，從而鞏固其作為對沖全球衝擊工具的作用。技術圖表顯示出看漲的態勢，RHB Retail Research 的分析師指出初步阻力位在每盎司 5,500 美元，並可能進一步延伸至 6,000 美元。
除了即時的地緣政治緊張局勢，黃金的強勢還受到美國經濟政策持續不確定性的支撐。最近實施的臨時性 10% 全球進口關稅加劇了投資者的不安，再加上關稅是否可能提高到 15% 的困惑。這種貿易政策的不確定性增強了黃金作為可靠價值儲存手段的地位。今年迄今，金價已上漲超過 18%。
此外，美國聯邦儲備委員會官員的信號表明，利率政策沒有立即改變。然而，根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計今年將有三次 25 個基點的降息。較低的利率環境通常會降低持有黃金等非收益資產的機會成本，進一步支撐其價格。
這種貴金屬在過去一年中上漲了 74%，其強勁表現引發了市場策略師的意見分歧。主要機構仍持看漲態度，美國銀行預測未來 12 個月內金價可能達到每盎司 6,000 美元，摩根大通維持年末目標為 6,300 美元。然而，一些知名人士呼籲謹慎。洛克斐勒國際公司董事長 Ruchir Sharma 警告稱，此次反彈「完全脫離了任何基本面故事」，並將其與 20 世紀 70 年代以崩潰告終的投機熱潮相提並論。他指出，其他傳統避險資產，如美元和政府債券，保持相對穩定，這表明黃金的價格走勢可能更多是由敘事而非基本面驅動。
