Edgen Stock·Sep 25 2025, 03:48全球氣候投資法規正迅速加劇金融市場對透明和可驗證碳排放數據的需求，重塑投資策略和企業報告要求。
全球氣候投資法規正在迅速重塑金融市場，加劇對透明和可驗證碳排放數據的需求。投資者和監管機構越來越依賴這些指標進行合規、全面的風險評估，並指導跨資產類別的重大投資決策。
不斷變化的監管格局，特別是歐洲的企業永續發展報告指令（CSRD）和歐盟分類法（EU Taxonomy），以及美國的**證券交易委員會（SEC）氣候資訊披露規則，是這一轉變的主要催化劑。這些強制性規定，連同國際永續發展標準委員會（ISSB）建立的全球框架，正在推動標準化、可比較和透明的環境、社會和治理（ESG）**報告的基本要求。
倫敦證券交易所集團（LSEG）與聯合國召集的淨零資產所有者聯盟（NZAOA）合作，在其第四份年度報告《投資組合基準中的脫碳》中強調了這些趨勢。該報告詳細追踪了2016年至2023年全球股票和企業固定收益基準（特別是富時全球指數（FTSE All-World Index）和富時全球企業債券指數（FTSE WorldBIG Corp Index））的排放趨勢。
市場反應反映了以日益關注ESG為特徵的深刻投資格局轉變。如果沒有可信的ESG數據，企業將面臨被排除在關鍵市場之外、潛在失去主要客戶以及被取消關鍵永續金融機會的風險。投資者現在積極尋求能表明業務韌性、創新和長期盈利能力的穩健ESG信號，而不僅僅是膚淺的永續發展敘述。
這一要求超越了單純的合規性；投資者正越來越多地將碳指標整合到他們的投資組合構建、證券選擇和資產配置策略中。LSEG報告顯示，儘管富時全球指數（股票）的範圍1和範圍2總排放量在2016年至2023年間以4%的複合年增長率增長，這主要歸因於高增長、高排放新興市場成分股的納入，但股票的**加權平均碳強度（WACI）**下降了26%，固定收益下降了20%，與基線相比。這表明在投資組合層面，即使在某些細分市場由於市場構成變化導致絕對排放量增長的情況下，也存在協同的脫碳努力。
這一趨勢強調了從可選的永續發展敘述到必要的商業智慧的根本性轉變。排放報告質量正在顯著提高，2023年股票的範圍1和範圍2披露率達到79%，固定收益達到67%，比2016年的56%和53%有了顯著增長。此外，兩個基準中超過一半的新興市場公司現在披露了運營排放，2023年富時全球指數成分股的範圍3披露率達到58%。
設定氣候目標的進展也顯而易見；富時全球指數成分股中有65%已設定長期氣候目標，自2018年以來增長了八倍。至關重要的是，設定了氣候目標的公司比沒有設定目標的公司表現出更持續的範圍1和範圍2排放減少。綠色債券的日益突出，目前約佔投資級債券市場的5%——自2016年以來增長了八倍——進一步表明了這種向永續融資的顯著轉變。然而，解釋投資組合排放指標需要仔細考慮，因為它們仍然受到各種影響因素的敏感，包括變化的排放概況、投資組合變化和宏觀經濟波動。
專家強調，到2025年的ESG披露必須是實質性和與業務相關的，提供對轉型風險（例如碳定價）、物理風險（例如極端天氣）、供應鏈脆弱性和勞動力穩定性的洞察。它們還必須是可比較和標準化的，與CSRD、ESRS和ISSB等公認框架保持一致。正如一項分析所述：
“ESG報告不再是講故事，而是關於商業智慧。”
這一轉變是由更嚴格的資訊披露要求和機構投資者對其投資組合中的ESG風險承擔越來越大的責任所驅動的。範圍3排放（公司價值鏈中的間接排放）的整合帶來了特殊挑戰，因為它們的納入會顯著增加追蹤誤差風險，對於與巴黎協定保持一致的基準（PAB），追蹤誤差風險可能高達4%，而僅考慮範圍1和範圍2時風險非常低。範圍3數據中存在波動性和質量問題，使得可靠的估算具有挑戰性。
2025年將是關鍵的一年，屆時將有重要的法規生效。歐盟的CSRD將於1月對大型公司生效，歐盟分類法的範圍將於7月擴大。在美國，SEC的氣候資訊披露規則預計將於2025年第一季度對大型加速申報者實施，儘管面臨持續的法律挑戰。未準備好應對這些日益嚴格的要求的公司不僅面臨聲譽受損的風險，還可能面臨重大的財務處罰和市場排斥。
未來需要整合ESG數據管理，利用自動化、AI驅動分析和區塊鏈等先進工具進行可信的報告和運營洞察。儘管數據質量和一致性、專業技術實施成本以及遺留系統集成等挑戰依然存在，但對強大的ESG基礎設施進行戰略投資正日益成為全球金融市場參與者的普遍戰略要務。
