Edgen Stock·Sep 30 2025, 15:00全球金融市场正准备迎接波动的一周，投资者正等待主要经济体的关键经济数据和央行政策决定。即将公布的美国就业数据将显著影响美联储的降息预期，而日本和印度央行则在权衡其货币政策路径。
全球金融市场正在进入一个高度预期的时期，投资者密切关注来自美国、日本和印度的关键经济数据发布和央行政策声明。这些事件预计将带来显著的市场波动性，并塑造股票和货币市场的短期投资策略。
定于10月3日公布的美国9月份非农就业数据是市场参与者的一个关键发布。分析师预计，继8月份2.2万的增长之后，将温和增加3.9万个就业岗位。失业率预计将稳定在4.3%。这些数据对于指导美联储未来利率走向的预期至关重要。尽管美联储在其9月份的FOMC会议上启动了今年的首次降息，但包括主席鲍威尔在内的政策制定者强调，进一步降息的路径并非板上钉钉。疲软的就业市场将有助于强化鸽派立场，可能加速降息步伐。在主要就业报告公布之前，来自JOLTS（职位空缺）、每周失业救济金申请和ADP私营部门就业人数的数据将提供劳动力市场健康的初步见解。更广泛的经济健康指标，例如全球PMI调查，最近暗示在8月份达到14个月高点之后出现势头减弱，部分原因是抢先实施美国关税的影响正在减弱。
在日本，**日本银行（BOJ）**在应对日益增长的通胀压力和近期加息的可能性时，受到密切关注。央行9月份政策会议的意见摘要显示，董事会成员之间就此举的可行性进行了激烈辩论。一些成员表示，鉴于通胀前景，再次加息的时机可能正在临近。其中一项意见指出：
“仅从日本经济状况的角度来看，鉴于距离上次加息已超过六个月，现在可能是考虑再次提高政策利率的时候了。”
尽管在9月18日至19日的会议上将利率维持在0.5%，但九名董事会成员中有两人持异议，主张将利率提高到0.75%。这一异议，加上其他鸽派成员承认日益需要加息的评论，已导致市场定价10月份加息的概率约为60%。投资者将密切关注周三公布的日本央行“短观”季度商业调查，以及周五日本央行行长植田和男的讲话，以获取有关货币政策调整时机的进一步线索。日本央行逐步使超宽松货币条件正常化，包括出售ETF和REITs，预计也将影响全球资本流动，特别是流向新兴市场中收益更高的机会。
印度央行将于周三公布其政策利率决定，这给政策制定者带来了复杂的平衡挑战。尽管大多数经济学家（彭博新闻社调查的38位经济学家中有24位）预计回购利率将维持在5.5%不变，但仍有相当一部分（14位经济学家）预测将下调25个基点。放松政策的理由源于持续低迷的通胀，通胀率仍接近2%–6%目标区间的下限，以及国内经济增长面临美国关税逆风的担忧。尽管8月份通胀率小幅上升至2.07%，但由于有利的季风降雨和近期减税措施的支持，前景被认为是温和的。然而，卢比贬值和央行的谨慎态度为直接降息带来了障碍。市场普遍预期将采取“鸽派暂停”策略，市场参与者热切期待行长Sanjay Malhotra对经济增长和未来货币政策信号的评论。
非洲增长与机遇法案（AGOA）将于9月30日失效，且美国政府尚未明确承诺延长该法案，这给地缘政治和贸易增添了一层不确定性。这项免关税贸易协定为来自30多个符合条件的非洲经济体的数千种产品提供了进入美国市场的优惠待遇。潜在的不续签构成重大风险，因为关税将自动重新适用于非洲出口产品，从而增加非洲生产商和美国进口商的成本。例如，莱索托尤其脆弱，其商品出口总额的45%，主要是服装，在AGOA项下运往美国，占其总出口收入的近三分之一。国际货币基金组织警告称，突然失去优惠待遇可能导致莱索托的出口减少多达70%，牛仔布等产品将面临约15%的关税。除了直接的经济影响之外，AGOA的失效还可能加速中国在非洲供应链中的影响力，特别是对于对美国电动汽车和可再生能源生产至关重要的关键矿物，从而将这一问题提升为更广泛的战略竞争。
在这些具体的区域和政策发展中，全球制造业经济的健康状况，如PMI调查所示，仍然是一个主要关注点。最近的PMI初值数据表明，在8月份达到峰值后，表现有所缓和。此外，美国工厂价格的走势将受到密切关注，9月份的PMI初值数据显示，由于关税导致投入成本通胀升高。总体市场情绪仍不确定，预计围绕即将公布的就业数据、央行决策和贸易政策讨论结果将出现高波动性。
投资者将继续关注即将公布的经济数据，特别是来自美国的劳动力市场指标，这将指导美联储的政策路径预期。日本银行和印度储备银行的声明和行动对于区域市场至关重要，并可能在全球产生连锁反应。围绕非洲增长与机遇法案的持续辩论和解决方案（或缺乏解决方案）也值得密切关注，因为它对国际贸易和地缘政治动态具有影响。这些领域的任何意外变化都可能在未来几周引发重大的市场波动。
