Edgen Stock·Sep 27 2025, 13:40吉拉特衛星網路（GILT）在過去一年中股價飆升140.25%，得益於強勁的合約增長和戰略收購。該公司訂單積壓已超過2.1億美元，主要來自美國國防部門的重要合約和秘魯的數位包容專案。2025年第一季度和第二季度的最新財務業績顯示收入強勁增長，全年指導已上調，儘管併購整合成本影響了短期盈利能力指標。
吉拉特衛星網路有限公司 (NASDAQ: GILT) 展現出顯著的市場勢頭，其股價同比上漲140.25%。這一表現使 GILT 的股價低於其52週高點12.45美元約6%，反映出投資者對這家衛星通訊提供商的強烈樂觀情緒。過去一個月股價飆升31%，預示著市場對近期公司發展的積極反響。
吉拉特 近期的增長得益於不斷擴大的訂單積壓，目前已超過2.1億美元。這一龐大的積壓訂單包括重要合約，例如與 美國國防部 簽訂的價值超過700萬美元的 DKET 3421可攜式衛星通訊終端 協議，預計於2025年底前交付。此外，子公司 Gilat Perú 與 Pronatel 簽訂了一項價值2500萬美元的協議，用於庫斯科地區區域寬頻網路的現代化改造，其中包括五年服務交付，旨在為公共機構和免費WiFi熱點提供高速互聯網。
技術創新也在 吉拉特 的戰略定位中發揮作用，其亮點是引入了 人工智慧驅動的網路管理系統 (NMS)。這項升級旨在透過異常檢測和自動化管理等先進功能，增強衛星網路的自動化和優化，標誌著公司產品供應的重大進步。
財務方面，公司在2025年上半年實現了強勁的營收增長。2025年第一季度營收達到9200萬美元，同比增長21%。2025年第二季度營收進一步加速至1.05億美元，比2024年第二季度增長37%。儘管營收有所增長，但2025年第一季度出現了270萬美元的美國通用會計準則（GAAP）營運虧損，主要原因是 Stellar Blu Solutions 收購後的投入成本和無形資產攤銷。到2025年第二季度，吉拉特 恢復了570萬美元的GAAP營運收入。
市場對 吉拉特 業績的積極反應主要歸因於其戰略性併購（M&A）活動，這些活動正在擴大其在關鍵領域的業務範圍。2023年11月對 DataPath, Inc. 的收購是進入美國國防市場的戰略切入點。隨後，2025年1月以9800萬美元現金收購了 Stellar Blu Solutions，並可能額外支付最高1.47億美元的績效獎勵。Stellar Blu 對 吉拉特 拓展機上連接（IFC）市場至關重要，特別是商用和公務航空領域。
這些收購雖然因整合成本而影響了短期盈利能力——例如2025年第二季度調整後EBITDA（1180萬美元）中包含了 Stellar Blu 投入造成的150萬美元虧損——但預計將推動長期營收增長，並鞏固 吉拉特 在不斷發展的衛星通訊領域的地位。公司專注於安全、高性能的連接，受到全球在國防、公共基礎設施現代化和數位包容方面日益增長的投資的推動，顯著擴大了其可尋址市場。
吉拉特 的表現與某些估值指標中的更廣泛市場趨勢形成對比。其市盈率（P/E）為29.3倍，相對於近一半市盈率低於19倍的美國公司而言，交易溢價。這種較高的估值反映出投資者對持續盈利增長的強烈預期，這得益於不斷擴大的訂單積壓和戰略市場定位。公司更新的2025年指導反映了這種樂觀情緒，預計營收在4.35億美元至4.55億美元之間（中位數增長46%），調整後EBITDA在5000萬美元至5300萬美元之間（中位數增長22%）。
儘管增長強勁，分析師對估值看法不一。雖然一些人認為 GILT 略被低估，預計有12%的上漲空間，但另一種觀點則根據看漲增長預期表明其可能被高估5.7%。最新的分析師評級給予“持有”建議，目標價為11.00美元，表明在強勁營運表現下，市場持謹慎但總體積極的展望。
吉拉特衛星網路 透過策略性地專注於國防、數位包容和機上連接市場，有望實現持續增長。成功整合近期收購和實現創紀錄訂單積壓帶來的效益將是維持增長勢頭的關鍵。需要關注的關鍵因素包括主要合約的成功交付，特別是 美國國防部 和 Pronatel 專案，以及 Stellar Blu Solutions 在IFC領域持續的投入。
潛在風險包括現金儲備下降的管理——2025年第二季度淨現金從2024年底的1.182億美元降至550萬美元，原因是收購 Stellar Blu——以及訂單履行或合約執行的潛在延遲。併購整合成本持續的利潤壓縮也可能影響短期盈利能力。儘管如此，公司強勁的營收增長勢頭和策略舉措使其能夠有利地抓住全球對先進衛星通訊解決方案日益增長的需求。
