Đức đang bắt tay vào một chương trình tái vũ trang đáng kể, được đánh dấu bằng sự chấp thuận của quốc hội đối với các hợp đồng quốc phòng lớn và kế hoạch tăng gần gấp đôi ngân sách quốc phòng hàng năm. Sự thay đổi chiến lược này được thiết lập để định hình lại bối cảnh quốc phòng châu Âu và mang đến những cơ hội đáng kể cho các nhà thầu quốc phòng.

Ngân sách quốc phòng tăng báo hiệu sự thay đổi chiến lược

Ủy ban Ngân sách Bundestag của Đức gần đây đã phê duyệt một loạt các đợt mua sắm quốc phòng đáng kể, báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc trong chiến lược quân sự và ưu tiên chi tiêu của quốc gia. Các phê duyệt này bao gồm một đơn đặt hàng trị giá 1 tỷ euro cho máy bay không người lái Heron do Israel sản xuất và một hợp đồng trị giá 114 triệu euro với Lockheed Martin để chuyển đổi hệ thống phóng tên lửa Patriot. Đây là một phần của kế hoạch lớn hơn nhằm tăng gần gấp đôi ngân sách quốc phòng hàng năm của Đức lên 162 tỷ euro trong vòng 4 năm tới, đưa nước này vượt xa mức chuẩn 3,5% GDP của NATO về chi tiêu cốt lõi.

Động thái tái vũ trang này thể hiện sự khác biệt đáng kể so với hàng thập kỷ kiềm chế sau chiến tranh, nhằm mục đích biến Bundeswehr thành lực lượng quân sự quy ước có năng lực nhất Châu Âu. Hơn 80 đợt mua sắm bổ sung, bao gồm 20 máy bay chiến đấu Eurofighter và hàng nghìn xe bọc thép, dự kiến sẽ được thực hiện trước cuối năm nay.

Chi tiết mua sắm chính

Đơn đặt hàng trị giá 1 tỷ euro cho máy bay không người lái Heron, được phát triển bởi Israel Aerospace Industries (IAI), làm nổi bật cam kết của Đức trong việc hiện đại hóa năng lực giám sát và tấn công. IAI, một nhà sản xuất quốc phòng và hàng không vũ trụ thuộc sở hữu nhà nước, đã báo cáo hiệu suất quý mạnh nhất trong quý 1 năm 2025, với lợi nhuận ròng tăng 21% lên 164 triệu USD và doanh số tăng 12% lên 1,61 tỷ USD. Số lượng đơn đặt hàng tồn đọng của công ty đạt mức cao nhất mọi thời đại là 26,1 tỷ USD, đại diện cho khoảng 4,3 năm hoạt động.

Để củng cố thêm năng lực quốc phòng, Đức đã ký hợp đồng trị giá 114 triệu euro với Lockheed Martin (LMT) để chuyển đổi hệ thống phóng tên lửa Patriot, với một số đơn vị được chuyển đến Ukraine. Ngoài ra, các phê duyệt còn bao gồm xe chở quân bọc thép sáu bánh từ công ty Phần Lan Patria Land Oy. Các đợt mua sắm trong tương lai rất rộng lớn, riêng đơn đặt hàng Eurofighter dự kiến sẽ tiêu tốn từ 4 tỷ đến 5 tỷ euro, các phương tiện Boxer (do KNDS và Rheinmetall chế tạo) ước tính 10 tỷ euro và các phương tiện Patria khoảng 7 tỷ euro. Việc giao hàng cho các nền tảng chính này dự kiến sẽ diễn ra trong thập kỷ tới.

Tác động thị trường đối với ngành quốc phòng

Chương trình tái vũ trang mạnh mẽ của Đức đang tạo ra tâm lý lạc quan trong ngành quốc phòng toàn cầu. Việc tăng chi tiêu này dự kiến sẽ dẫn đến tăng trưởng doanh thu đáng kể và mở rộng số lượng đơn đặt hàng tồn đọng cho các nhà thầu quốc phòng, đặc biệt là những công ty có mối quan hệ chặt chẽ với thị trường châu Âu. Động thái này phù hợp với xu hướng chi tiêu quân sự gia tăng trên toàn thế giới, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị leo thang và các cuộc xung đột đang diễn ra.

Các chỉ số và ngành chính, bao gồm Ngành Quốc phòng và Thị trường Quốc phòng Châu Âu, đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng bền vững. Các quỹ giao dịch trao đổi như iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) và SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR) có thể chứng kiến sự quan tâm gia tăng. Các công ty cụ thể đã đạt được lợi nhuận đáng kể. Ví dụ, cổ phiếu của Rheinmetall đã tăng 184% tính đến thời điểm hiện tại, với Hensoldt tăng 162%, Saab tăng 120% và Leonardo tăng 82%.

Các nhà thầu quốc phòng hàng đầu thế giới như Lockheed Martin, RTX (trước đây là Raytheon Technologies) và General Dynamics đã báo cáo số lượng đơn đặt hàng tồn đọng cao kỷ lục, hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với các hệ thống quốc phòng tiên tiến. Số lượng đơn đặt hàng tồn đọng của Lockheed Martin đạt 150 tỷ USD vào đầu năm 2023, trong khi RTX ghi nhận tổng số đơn đặt hàng tồn đọng quốc phòng là 70 tỷ USD trong quý 4 năm 2022.

Bối cảnh rộng hơn và bức tranh quốc phòng Châu Âu

Sự thay đổi chiến lược này của Đức là một phản ứng đối với môi trường địa chính trị đang xấu đi nhanh chóng, đặc biệt là cuộc xung đột ở Ukraine, đã thúc đẩy một cuộc đánh giá lại rộng rãi các tư thế phòng thủ trên khắp châu Âu. Cam kết của chính phủ Đức vượt ra ngoài các đợt mua sắm cụ thể, với Thủ tướng Friedrich Merz thúc đẩy miễn chi tiêu quốc phòng khỏi giới hạn nợ hiến định, dự kiến ngân sách quốc phòng thường xuyên sẽ đạt 83 tỷ euro (95,8 tỷ USD) vào năm 2026.

Kế hoạch của Đức, ước tính tổng cộng hơn 350 tỷ euro, ưu tiên chiến lược các công ty quốc phòng châu Âu như KNDS và Rheinmetall để giảm sự phụ thuộc vào Hoa Kỳ và đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa quân sự. Điều này phù hợp với các sáng kiến rộng lớn hơn của EU như Sáng kiến Lá chắn Bầu trời Châu Âu (ESSI) và Sẵn sàng 2030, nhấn mạnh việc mua sắm chung và giải quyết các khoảng trống về năng lực. Các nhà phân tích dự đoán rằng ngân sách quốc phòng châu Âu có thể đạt tổng cộng 1.000 tỷ euro hàng năm vào năm 2030, thúc đẩy một chu kỳ tăng trưởng bền vững cho các nhà thầu quốc phòng trên khắp lục địa.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Các nhà phân tích tại Barclays đã bắt đầu đưa tin về một số công ty quốc phòng châu Âu, lưu ý một “siêu chu kỳ” tiềm năng trong chi tiêu quốc phòng kéo dài đến những năm 2030. Họ xem ngân sách của Đức là đặc biệt đáng tin cậy trong xu hướng này.

“Khu vực này, đã bị đầu tư kém trong hơn hai thập kỷ sau Chiến tranh Lạnh, hiện đang đối mặt với một siêu chu kỳ tiềm năng trong chi tiêu quốc phòng có thể kéo dài đến những năm 2030.”

Rheinmetall, được Barclays đánh giá “thừa cân”, được nhấn mạnh là một bên hưởng lợi đáng kể do tiếp xúc cao với ngân sách quốc phòng Đức, chiếm khoảng 30% tổng doanh thu của công ty. Barclays dự kiến doanh thu của Rheinmetall sẽ đạt 48 tỷ euro vào năm 2030, với biên lợi nhuận hoạt động tăng lên khoảng 20%. Công ty cũng đã nhận được sự đồng thuận “Mua mạnh”, với một số dự báo mạnh mẽ cho thấy mức tăng 160% lên 4.100 euro vào tháng 11 năm 2025. Patria Investments Limited (PAX) cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, với các nhà phân tích Phố Wall dự đoán mức tăng 19,1%.

Trong tương lai, cam kết của Đức dự kiến sẽ xúc tác một làn sóng triển khai vốn liên quan đến quốc phòng trên khắp EU, có khả năng ảnh hưởng đến các thành viên NATO khác để tăng chi tiêu của riêng họ. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các báo cáo kinh tế sắp tới, các quyết định chính sách và sự phát triển liên tục của căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, ngành này cũng đối mặt với những thách thức như lỗ hổng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt đối với nguyên liệu thô và chất bán dẫn quan trọng, đòi hỏi sự đa dạng hóa trên toàn chuỗi giá trị quốc phòng.