Edgen Stock·Feb 27 2026, 13:57歐元區兩大經濟體2月份通脹數據顯示出喜憂參半的局面，這進一步鞏固了歐洲央行（ECB）當前的貨幣政策。德國物價增長放緩至歐洲央行目標水平，而法國通脹則從多年低點回升，這表明歐洲央行短期內不太可能改變其政策方向。
德國消費者價格在2月份同比上漲2.0%，略低於1月份錄得的2.1%的增幅。根據德國聯邦統計局（Destatis）發布的歐盟協調數據，這一數字低於《華爾街日報》調查經濟學家普遍預測的2.1%。這種放緩使得歐元區最大經濟體的通脹率直接達到歐洲央行的官方目標，為支持耐心政策方針提供了關鍵數據點。
與此形成對比的是，法國物價增長出現了顯著反彈。該國通脹率在2月份躍升至1.1%，較一個月前報告的0.4%（這是自新冠疫情以來的最低水平）急劇回升。在過去一年中，法國通脹一直低於歐洲平均水平，引發了對歐洲央行政策可能對其經濟過於限制的擔憂。2月份的數據有助於緩解這些擔憂，荷蘭國際集團（ING）的經濟學家預測，未來幾個月法國通脹將穩定在1%至1.5%之間。
德國和法國經濟發出的分化信號為歐洲央行維持其當前貨幣政策提供了理由。儘管歐元區通脹在1月份跌破2%的目標，但歐洲央行自己的預測是全年平均為1.9%。來自歐元區兩大核心成員的這些混合數據，減輕了立即降息的壓力。然而，政策制定者仍對通縮風險保持警惕，例如歐元走強以及來自中國廉價進口商品增加，這可能迫使政策提前轉向。