通用磨坊在全球轉型倡議中宣布戰略性工廠關閉

通用磨坊在戰略性改革中啟動工廠整合

通用磨坊公司（紐約證券交易所代碼：GIS）宣布將於2026年中期前關閉密蘇里州的三家製造工廠。受影響的工廠包括聖查爾斯的一家披薩餅皮工廠和喬普林的兩家寵物食品工廠。這些關閉是公司「多年期全球轉型倡議」的組成部分，旨在提升供應鏈競爭力並提高運營效率。此次重組預計將產生約7000萬美元的遣散費。

戰略調整的細節

此項決定是在對通用磨坊的製造佈局進行全面審查後做出的。寵物食品工廠於2024年透過收購Whitebridge Pet Brands獲得，而披薩餅皮工廠則於2022年透過收購TNT Pizza Crust整合。這些關閉工廠的生產將轉移到通用磨坊網絡內其他現有工廠。更廣泛的「全球轉型倡議」代表了一項1.3億美元的戰略性改革，於2025年5月獲批。此倡議旨在在競爭激烈的消費品領域產生顯著的成本節約並提高利潤潛力。通用磨坊預計大部分7000萬美元的重組費用（主要用於遣散費）將在2025財年第四季度入賬。

市場反應與財務背景

市場對此類重組公告的初步反應通常帶有謹慎成分。儘管這被視為一項旨在優化供應鏈的舉措，但高昂的重組成本和工廠關閉可能會在短期內引入運營效率和盈利能力方面的不確定性。這可能會對GIS股票造成適度的負面壓力，直到轉型帶來實實在在的效益。

財務方面，通用磨坊於2025年9月18日公佈了2026財年第一季度業績，顯示收入同比下降7%至45億美元。調整後的每股收益（EPS）同比下降20%至0.86美元，但仍超出分析師預期的0.81美元。報告的稀釋每股收益大幅增長116%至2.22美元，這主要得益於出售其美國酸奶業務獲得的10.5億美元收益。儘管報告的營業利潤有所增加，但按不變匯率計算的調整後營業利潤下降了18%至7.11億美元。

截至2025年9月17日，通用磨坊的股票表現面臨逆風，今年迄今下跌20.35%，過去一年下跌31.25%。公司的遠期市盈率（P/E）為17.5倍，低於其五年平均水平20.3倍，這表明如果轉型能帶來預期結果，其股價可能被低估。公司維持**2.1%**的股息收益率，派息率約為盈利的60%。

更廣泛的行業趨勢和戰略影響

通用磨坊的戰略性重新定位與消費品（CPG）行業內更廣泛的趨勢相吻合，該行業公司正日益適應不斷變化的消費者偏好和宏觀經濟壓力。這項被稱為「加速戰略」的倡議，採取「少而精」的方法，優先發展Blue Buffalo和Pillsbury等高影響力品牌，並減少表現不佳的庫存單位（SKU）。公司還旨在建立一個更具針對性的創新渠道，重點關注注重健康的和追求便利的消費者。

「整體利潤管理」（HMM）計劃是此次轉型的一部分，預計透過自動化、數位化和供應鏈優化，將產生超過6億美元的總生產力收益。公司已承諾在2026財年將這些節省中的1億美元再投資於品牌溝通、產品創新和可持續發展倡議等領域，這與行業內平衡成本控制與戰略投資的努力相呼應。

展望與前瞻性聲明

展望未來，通用磨坊預計2026財年的有機淨銷售額增長將在-1%至+1%之間。調整後的營業利潤和每股收益預計按不變匯率計算將下降10%至15%，這主要是由於關稅和投入成本上升帶來的持續壓力。公司管理層認為「全球轉型倡議」是實現長期效率和競爭力的關鍵一步，整體轉型預計將於2028年完成，部分重組行動將持續到2029財年末。這些倡議的成功對於通用磨坊在充滿挑戰的市場環境中實現盈利能力提升和持續增長至關重要。