Edgen Stock·Oct 01 2025, 18:59包括 Kohl's、Dillard's、Macy's 和 Five Below 在內的主要綜合商品零售商公佈了超出預期的第二季度收益，這與普遍謹慎的零售趨勢形成對比。受營收和每股收益超預期以及戰略運營調整的推動，它們的股價顯著上漲。
包括 Kohl's、Dillard's、Macy's 和 Five Below 在內的幾家知名綜合商品零售商公佈了第二季度收益，其中大多數超出了分析師預期。這一表現促使它們各自的股價出現顯著積極走勢，預示著該行業內消費者支出環境可能比先前預期的更具韌性。
Kohl's (KSS) 報告營收為 35.5 億美元，超出分析師預期 1.4%。儘管淨銷售額下降 5.1% 至 33.47 億美元，可比銷售額同比下降 4.2%，但該公司的調整後每股收益 (EPS) 為 0.56 美元，顯著超出了 Zacks 的共識預期 0.33 美元。公告發布後，Kohl's 股價上漲 17.7%。
Dillard's (DDS) 公布營收為 15.4 億美元，超出預期 2.6%。該公司的每股收益達到 4.66 美元，超出了 Visible Alpha 調查的分析師平均預期 3.79 美元。儘管淨收入下降 2.3% 至 7280 萬美元，但總銷售額增長了 1%，標誌著長期以來的首次銷售增長，同店銷售額也增長了 1%。Dillard's 股價飆升 23.3%。
Macy's (M) 報告第二季度營收為 50 億美元，同比下降近 2%，但仍高於預期。調整後每股收益 0.41 美元 是 Visible Alpha 調查的分析師預期的兩倍多。值得注意的是，可比銷售額增長了 0.8%，其“Reimagine”門店增長了 1.1%。儘管淨收入下降 42% 至 8700 萬美元，但 Macy's 股價經歷了 32.1% 的顯著增長，這得益於 2025 年 9 月 3 日超過 20% 的漲幅。
Five Below (FIVE) 表現出該集團中最強的營收增長，銷售額增長 23.7% 至 10.3 億美元，超出了 9.96 億美元 的預期。這家折扣零售商調整後的每股收益 0.77 美元 超出了共識預期 0.63 美元。Five Below 還報告可比銷售額顯著增長 12.4%，並將其門店數量擴展了 32 家淨新店。其股價上漲 7%。
總的來說，八家被追蹤的綜合商品零售股在第二季度表現強勁，營收超出共識 2.1%，自各自業績公佈以來平均股價上漲 10%。在更廣泛的零售/餐飲指數中，72% 的報告公司超出了每股收益預期，71% 超出了營收預期。
市場對這些收益報告的積極反應反映了投資者對這些零售商的運營韌性和戰略有效性的信心增加。Kohl's、Dillard's、Macy's 和 Five Below 等公司即使在動態的消費者環境中也能超越財務預期的能力，表明它們成功適應了當前市場狀況。例如，Macy's 受益於其“大膽新篇章”戰略，其中包括門店優化以及專注於 Bloomingdale's 和 Bluemercury 等表現更佳的品牌，從而實現了意想不到的可比銷售增長。Dillard's 指出銷售趨勢正在改善，實現了“一段時間以來”的首次銷售增長，而 Five Below 則通過積極擴張和產品策劃來推動營收增長。這些個體成功表明，有針對性的戰略和有效的管理是該行業內超越預期的關鍵驅動因素。
儘管 綜合商品零售業 在第二季度表現強勁，其混合收益增長估計為 6.0%，更廣泛的 零售/餐飲指數 營收增長為 4.6%，但預計這一勢頭將在 2025 年第三季度顯著減速至 1.1%。這種預期的放緩表明消費者支出環境謹慎。這些特定綜合商品零售商強勁的第二季度業績與一些更廣泛的零售趨勢形成對比，在這些趨勢中，消費者價格上漲緩慢，中低收入家庭的支出調整更為明顯。這種表現表明，某些細分市場或具有良好執行策略的個體公司可以在總體經濟逆風下蓬勃發展。2024 年股票市場的強勁增長，尤其是在 S&P 500 和 Nasdaq Composite 等技術驅動型行業，凸顯了多元化的市場實力，其中特定零售細分市場可以帶來豐厚回報。
展望未來，第三季度和關鍵的假日零售季（11 月至 1 月）的特點是消費者支出增長放緩的預測。Deloitte 預計假日銷售額將增長 2.9% 至 3.4%，較上一年有所放緩。萬事達卡經濟研究所 預計美國總零售銷售額將同比增長 3.6%。此外，普華永道 的 2025 年假日展望表明平均假日支出將下降 5%，尤其影響 Z 世代，儘管高收入購物者有望推動增長。零售商預計將維持精益庫存策略，並專注於基於價值的營銷，以保護利潤率。
這些綜合商品零售商強勁的第二季度業績可能會提高投資者對本財年剩餘時間的預期。展望未來，投資者將密切關注不斷變化的消費者支出模式、通脹壓力以及零售商在應對可能充滿挑戰的假日環境方面的策略有效性。持續的戰略執行，特別是在增強全渠道能力和提供差異化產品組合方面，對於在預計的更廣泛零售放緩中維持勢頭和實現增長至關重要。
