Genco 拒絕 Diana 的 23.50 美元收購報價，指控資產「賤賣」

Edgen Stock·Mar 20 2026, 13:37

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核心要點

Genco Shipping & Trading 董事會一致拒絕了主要股東 Diana Shipping 提出的提高收購報價。Genco 認為該報價嚴重低估了公司價值，並批評了一項以折扣價出售 16 艘船隻的附帶交易，這為一場有爭議的委託書爭奪戰奠定了基礎。

Genco 董事會拒絕了每股 23.50 美元的修訂後全現金報價，稱其遠低於分析師平均資產淨值 (NAV) 估算值 25.10 美元。
拒絕的部分原因是計劃將 Genco 的 16 艘船隻出售給 Star Bulk Carriers，Genco 稱之為「賤賣」價格，折扣高達經紀人估值的 24%。
在遭到拒絕後，持有 Genco 14.8% 股份的 Diana Shipping 計劃發起一場委託書爭奪戰，以選舉自己的董事會成員進入 Genco 董事會。

Genco 以估值過低為由拒絕 23.50 美元報價

Genco Shipping & Trading (紐約證券交易所代碼：GNK) 已正式拒絕 Diana Shipping (紐約證券交易所代碼：DSX) 提出的修訂後的全現金收購提案，認為每股 23.50 美元的報價不足。Genco 董事會表示，此次報價（較 2025 年 11 月的最初 20.60 美元報價有所提高）嚴重低估了公司價值。Genco 指出，分析師平均淨資產價值 (NAV) 估算值為每股 25.10 美元，遠高於 Diana 3 月 6 日的報價。董事會駁回了 Diana 聲稱的 31% 溢價，認為其基於過時的股價，而當時乾散貨市場尚未走強，Genco 的業績也未改善，其中包括 2025 年第四季度每股 0.50 美元的股息。

16 艘船隻的「賤賣」引發審查

爭議的焦點是 Diana 與 Star Bulk Carriers (納斯達克代碼：SBLK) 預先安排的一項交易，即一旦成功收購，將 Genco 的 16 艘船隻以 4.705 億美元出售。Genco 管理層稱之為「賤賣」，聲稱這些船隻的定價較經紀人平均估值總計折價 14%。在一封信中，Genco 領導層強調了估值過低的具體例子。2020 年建造的 Newcastlemax 型船隻 Genco Valkyrie 定價為 6600 萬美元，比其 7500 萬美元的經紀人估值低 12%。其他船隻如 Genco Constantine 和 Genco Enterprise 的折扣甚至更大，分別為 17% 和 24%。Genco 認為這項附帶交易剝奪了其股東對其現代化船隊的全部價值。

Diana 將爭議升級為委託書爭奪戰

在友好報價被拒絕後，Diana Shipping 現在正將其戰略轉向惡意收購。3 月 20 日，已持有 Genco 14.8% 股份的 Diana 宣布打算發起委託書爭奪戰。該公司將提名自己的一批獨立董事，在即將舉行的年度股東大會上競選 Genco 董事會席位。此舉將併購爭議轉變為一場直接的公司控制權之爭，給股東帶來了巨大的不確定性，因為雙方都準備為公司的未來進行一場曠日持久且可能代價高昂的鬥爭。