Edgen Stock·Sep 20 2025, 08:19Fabrinet正在策略性地增加其對資料中心互連（DCI）產品的關注，這是人工智慧（AI）和雲端基礎設施的關鍵領域，這正在引起市場的高度關注並帶來強勁的財務表現。
Fabrinet (FN) 正在策略性地加大其在資料中心互連（DCI）市場的投入，該市場是支撐不斷擴張的人工智慧（AI）和雲端基礎設施的關鍵領域。此次轉型標誌著該公司首次將DCI收入作為一個獨立的子細分市場進行報告，這表明其對光通信領域增長軌蹟的長期信心。
在2025財年第四季度，Fabrinet報告的DCI收入為1.07億美元。這一數字佔公司總收入的12%，佔其電信收入的26%。此次披露為投資者提供了對公司關鍵增長領域的更高透明度。隨著超大規模運營商迅速擴展其基礎設施以滿足不斷加速的AI和雲端工作負載需求，DCI領域正變得越來越重要，從而產生了對高頻寬模組的強勁需求。Fabrinet先進的光學封裝專業知識在行業向下一代800 GB和1.6 TB收發器過渡中尤其具有優勢，這些收發器需要複雜的設計、熱控制和整合。
市場對Fabrinet在DCI上的策略重心表現出積極反應。這主要歸因於公司與高增長的AI和雲端基礎設施領域的契合。投資者正在認識到Fabrinet利用對緊湊型、高頻寬光學模組日益增長的需求的能力。這些先進收發器的內在複雜性預計將為Fabrinet等高精度供應商創造高端機會，隨著時間的推移推動出貨量和複雜性驅動的定價。
Fabrinet的股票（FN）在今年經歷了大幅升值，股價年初至今上漲了62.9%。這一表現顯著優於同期增長35.2%的Zacks電子-雜項元件行業和增長20.3%的更廣泛的Zacks電腦與技術行業。從估值角度來看，Fabrinet目前的未來12個月市銷率（P/S）為3.01倍，而行業平均水平為2.08倍。這一溢價反映了投資者對其增長前景的強烈信心。分析師持樂觀態度，Zacks共識估計預計Fabrinet2026財年第一季度的總收入為9.2974億美元，實現11.7%的同比增長。每股收益預計為2.83美元，表明同比增長18.41%，這一數字在過去30天內上調了六美分。
策略合作進一步鞏固了Fabrinet的市場地位。公司與亞馬遜網路服務（AWS）的合作包括為先進光學元件提供製造服務，這與長期的AI基礎設施雄心相符。此外，Fabrinet在NVIDIA Blackwell平台的1.6T收發器市場中保持100%的市場份額，這是一個關鍵的AI訓練架構，展示了其在先進封裝和系統級解決方案方面的垂直整合。泰國第10號大樓的擴建將使1.6T產能翻倍，直接應對AI/HPC需求激增和DCI增長。
儘管市場對Fabrinet的普遍看好，這得益於AI和雲端基礎設施日益增長的需求，但由於日益激烈的競爭，DCI市場預計將經歷高度波動。Coherent (COHR) 和 Lumentum (LITE) 等競爭對手也正在積極投資高速收發器和整合光子平台，以支持800吉比特和1.6太比特基礎設施建設。Coherent強調系統級整合，而Lumentum則專注於規模化精密製造。隨著超大規模運營商繼續加速AI資料中心升級，這些公司正在成為DCI供應鏈演變中Fabrinet的主要競爭對手。
展望未來，Fabrinet有望受益於全球資料基礎設施的長期架構轉變，特別是隨著AI驅動的基礎設施擴展所推動的DCI勢頭，預計將提升出貨量和複雜性驅動的定價。公司推出專門的HPC（高效能運算）收入類別標誌著向高利潤、高增長領域的策略轉型，分析師預計這將成為2026年AI基礎設施需求加速增長的重要貢獻者。需要關注的關鍵因素包括AI的採用速度、競爭對手的進展以及對更高頻寬光學解決方案的持續需求。
