交易員評估中東戰爭風險，歐元/美元對沖達到11個月高點

主要觀點

即使市場整體波動性指標保持低位，外匯交易員仍在大量購買針對中東緊張局勢引發的極端歐元/美元波動的保護。這種背離表明市場正為低概率、高影響的地緣政治事件做準備，同時仍認為央行政策將保持穩定。

1. 對沖需求： 歐元/美元蝶式期權需求（一種對沖極端價格波動的工具）在3月初達到11個月高點，並維持在一年平均水平的近兩倍。
2. 分歧的押注： 在對沖尾部風險的同時，方向性交易員正在推高美元，其中衡量看漲情緒的關鍵指標——波動率偏斜——達到了年內峰值。
3. 歐元走弱： 歐元已跌至去年8月以來的最低水平，交易價格為1.1513美元，因為能源價格上漲威脅到歐洲的進口依賴型經濟。