AB Maliye Bakanları Dijital Avro Gelişimini İlerletiyor

Avrupa Birliği Dijital Avro Girişimini İlerletiyor

Avrupa Birliği maliye bakanları, dijital avronun geliştirilmesi ve potansiyel lansmanı için bir yol haritası üzerinde fikir birliğine vardı. 19 Eylül 2025'te sağlamlaştırılan bu anlaşma, Avrupa'nın finansal egemenliğini güçlendirmek ve yabancı ödeme sistemlerine bağımlılığını azaltmak için tasarlanmış bir merkez bankası dijital para birimi (CBDC) oluşturmaya yönelik önemli bir adımı işaret ediyor.

Dijital Avro Çerçevesi Detayları

Bu girişim, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından desteklenen bir elektronik cüzdan kurmayı ve Visa ve Mastercard gibi yaygın ABD merkezli ödeme ağlarına egemen bir alternatif sunmayı amaçlıyor. Anlaşmanın temel yönleri, Avrupa Konseyi'nin yıl sonuna kadar katkılarını tamamlamayı hedefleyen ve ECB'nin Haziran 2026'ya kadar tam düzenleyici onay almayı hedefleyen aşamalı bir yasama yaklaşımını içeriyor. Yasama yürürlüğe girdikten sonra ECB, yaklaşık 2,5 ila 3 yıllık bir uygulama süresi öngörüyor ve bu da 2028 sonu ile 2029 ortası arasında potansiyel bir operasyonel lansmanı düşündürüyor.

Önemli olarak, AB maliye bakanları hem dijital para biriminin ihracını hem de bireysel elde tutma limitlerini belirleme prosedürlerinde bir rol üstlendi. Bu önlem, finansal istikrar ve ticari bankalar için potansiyel likidite risklerine ilişkin endişeleri gidermeyi amaçlıyor. Dijital avro, fiziksel avroları tamamlayan dijital bir nakit formu olarak tasavvur ediliyor ve gizlilik, erişilebilirlik ve kullanıcı dostu olmaya odaklanıyor, buna Ethereum veya Solana gibi halka açık blok zinciri ağlarında potansiyel çalışma da dahil.

Piyasa Etkileri ve Düzenleyici Hususlar

Dijital avro beklentisi, özellikle Ödeme İşleme Endüstrisi ve Avrupa Bankacılık Sektörü için Finans Sektörü'ne karmaşık bir dinamik getiriyor. Belirli elde tutma limitleri henüz kesin olarak belirlenmemiş olsa da, ECB kişi başına 3.000 ila 4.000 Avro aralığında üst sınırlar önerdi. Bu, finansal sistemi istikrarsızlaştırabilecek ticari bankalardan büyük ölçekli mevduat çıkışlarını önlemeyi amaçlıyor, ancak bazı ticari bankalar ve üye devletler karlılık endişeleri nedeniyle daha düşük limitleri savunuyor. Avrupa Bankacılık Federasyonu tarafından yapılan bir çalışma, benimseme %40'a ulaşırsa 3.000 Avro'luk bir limitin bankalara yıllık 8,8 milyar Avro maliyet getirebileceğini tahmin etti.

Visa (V) ve Mastercard (MA) gibi mevcut ödeme işlemcileri için, dijital avronun başarılı bir şekilde tanıtılması, CBDC açıkça pan-Avrupa alternatifi sunmak üzere tasarlandığından, Avrupa ekonomik alanı içindeki pazar paylarında bir düşüşe yol açabilir. Tersine, dijital avronun AB'nin finansal özerkliğini artırması ve avronun küresel konumunu güçlendirmesi bekleniyor.

Daha Geniş Bağlam ve Küresel Dijital Para Birimi Manzarası

Bu Avrupa girişimi, diğer büyük ekonomilerin yaklaşımlarıyla çelişen, merkez bankası dijital para birimlerine yönelik daha geniş bir küresel hareketin parçasıdır. ABD, GENIUS Yasası'nda belirtildiği gibi düzenlenmiş özel stabilcoin modelini seçerken, Çin'in dijital yuanı şimdiden önemli işlem hacimleri gördü. ECB Başkanı Christine Lagarde, projenin stratejik önemini vurgulayarak şunları belirtti:

"Dijital avro, sadece bir ödeme yönteminden daha fazlasını temsil ediyor; Avrupa'nın egemenliği ve Avrupa altyapısı ve çözümüyle sınır ötesi dahil ödemeleri yönetme kapasitesiyle ilgili siyasi bir beyandır."

Proje ayrıca, ECB yönetim kurulu üyesi Piero Cipollone'nin avro mevduatlarını yurt dışına yönlendirerek Avrupa'nın finansal bağımsızlığını aşındırabileceği konusunda uyardığı ABD doları destekli stabilcoin'lerin artan etkisini de ele alıyor. Dijital avronun tasarımı, çevrimdışı işlemler için "nakit benzeri gizlilik düzeylerini" hedefleyerek güçlü gizlilik standartlarına öncelik veriyor ve AB'nin Kripto Varlıkları Piyasaları (MiCA) çerçevesi ve daha geniş transatlantik düzenleyici hususlarla uyumlu.

Görünüm ve Kalan Engeller

İleriye bakıldığında, dijital avro çeşitli yasama ve uygulama zorluklarıyla karşı karşıya. Avrupa Parlamentosu'nun hala gerekli çerçeveyi onaylaması gerekiyor ve geleneksel bankacılık modellerindeki potansiyel bozulma ve gizlilik endişeleri etrafındaki tartışmalar devam ediyor. Avrupa Konseyi, ECB'nin 2026 ortasına kadar hedeflenen düzenleyici onayına zemin hazırlayarak, bu yıl sonuna kadar yasama çalışmalarını tamamlamayı hedefliyor. Sonraki 2,5 ila 3 yıllık uygulama aşaması, önemli teknik ve operasyonel geliştirmeyi içerecektir.

Dijital avronun Avrupa ödeme manzarasını yeniden şekillendirme ve AB'nin parasal egemenliğini artırma potansiyeli açık olsa da, başarısı bu kalan yasama engellerini aşmaya, finansal istikrar ile inovasyonu dengelemeye ve geniş halk ve paydaş kabulünü kazanmaya bağlı olacaktır. Piyasa katılımcıları önümüzdeki aylarda Brüksel ve Frankfurt'tan gelen daha fazla gelişmeyi yakından izleyecekler.