Eternal 將即時配送利潤率目標上調至 6%，季度銷量躍升 21%

Eternal Ltd. 公布截至六月的季度即時配送銷量成長 21%，並將長期利潤率目標上調至 6%，主因加大門店投資提升了營運效率。

Eternal 管理層 Akshan Goyal 表示：「我們提高了單店資本支出，這些投資正帶動效率提升。」

月活躍交易用戶已突破 3000 萬，早期用戶群體的花費較三年前成長三倍，主要受惠於購買頻率增加。平均訂單價值與去年同期持平，管理層表示預期未來不會出現顯著的平均訂單價值成長。由於公司轉向更大面積的門店型態，單店資本支出從 1000 萬印度盧比增至約 2500 萬印度盧比。該公司本季度未揭露實際營收或每股盈餘。

股價下跌 0.77% 至 284.4 美元，跌幅溫和，顯示投資人在較強的營運趨勢與高額投資及持續競爭之間進行權衡。該股目前交易價格遠高於 52 週低點 212.6 美元，並低於高點 368.45 美元。

管理層表示，該季度競爭強度達到高峰，但已變得更具可預測性，競爭對手主要聚焦於補貼及配送費折扣。大部分成長來自既有城市的深度滲透，而非地理擴張，同時客戶留存率改善，行銷支出則有所下降。

公司將長期即時配送 EBIT 利潤率目標從先前 5%–6% 區間上調至 6%（包含員工股票選擇權費用及折舊）。Goyal 表示，更大的門店規模與更高的資本支出正在提升效率，並讓公司對利潤率有更清晰的能見度。

庫存損失約占淨訂單價值的 1.8%，管理層表示進一步改善的空間可能有限。淨營運資金為 14 天，長期穩定狀態目標約為 12 天。營運現金流受惠於一次性稅務退款約 1650 億印度盧比。

在雲端廚房業務 Bistro 方面，Eternal 每季新增約 10 間廚房。公司描述其企業 AI 產品 Nugget 仍處於隱形模式，但正在逐步獲得市場關注。其外出業務 District 正在擴張，其中餐飲與電影為最大類別。

利潤率目標的上調，顯示管理層預期大型門店所帶來的效率提升將隨時間累積放大。投資人將關注該公司能否在不依賴折扣的情況下維持 20% 以上的銷量成長，畢竟即時配送領域的競爭仍然激烈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。