시장 스냅샷: 연방준비제도 정책 완화, 견조한 소매 판매, TikTok 거래 진전

2025년 9월 17일 수요일, 미국 주식 시장은 연방준비제도의 25bp 금리 인하, 예상치를 뛰어넘는 8월 소매 판매, 그리고 TikTok 미국 사업 운영을 위한 프레임워크 합의 소식을 소화하며 혼조세로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 0.57% 상승하여 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 이와 대조적으로 S&P 500 지수($SPX)는 0.10% 하락했고, 나스닥 100 지수($IUXX)는 0.21% 하락하여 시장 심리의 분열을 반영했습니다.

연방준비제도 통화 정책 조정 및 시장 반응

연방준비제도 공개시장위원회(FOMC)는 9월 회의를 마치며 연방기금금리를 25bp 인하하여 새로운 목표 범위를 4.00%에서 4.25% 사이로 설정했습니다. 올해 첫 금리 인하인 이 조치는 시장 예상과 대체로 일치했으며, CME Fedwatch 도구에 따르면 투자자의 94%가 이러한 인하를 예상했습니다. FOMC는 또한 2025년 미국 GDP 전망치를 +1.4%에서 +1.6%로 상향 조정했습니다.

처음에는 시장이 금리 인하와 지지적인 GDP 전망에 긍정적으로 반응했습니다. 그러나 이러한 낙관론은 오후 거래 세션 동안 파월 연준 의장의 발언 이후 꺾였습니다. 파월 의장은 지속적인 인플레이션 위험을 강조하며, 연준의 2025년 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션 추정치가 6월과 동일한 +3.1%로 중앙은행의 2% 목표치를 크게 웃돌고 있다고 밝혔습니다. 그의 발언은 향후 금리 인하에 대한 덜 완화적인 입장을 시사했으며, 이는 10년 만기 국채 수익률 상승에 기여하여 4bp 상승한 4.07%로 마감했습니다.

주목할 점은 새로 임명된 연준 이사 스티븐 미란(Stephen Miran)이 첫 FOMC 회의에서 유일하게 반대표를 던져 50bp의 더 공격적인 금리 인하를 주장했다는 것입니다. 이러한 반대는 고용과 물가 안정이라는 이중 목표 속에서 적절한 통화 완화 속도에 대한 연준 내부의 논쟁을 잘 보여줍니다.

8월 소매 판매 예상치 초과

수요일 발표된 경제 데이터는 8월 미국 소매 및 식품 서비스 판매가 견조했음을 보여주었습니다. 사전 추정치에 따르면 월별 0.6% 증가하여 예상치인 +0.2%를 넘어섰습니다. 전년 대비 소매 판매는 5.0% 증가하여 합의 예측인 3.2%를 크게 웃돌았습니다. 6월부터 8월까지의 총 판매액은 전년 동기 대비 4.5% 증가했습니다.

이러한 강력한 실적은 특히 비점포 소매업체의 견인력이 컸는데, 전년 대비 10.1% 증가했으며, 식음료 서비스 및 주점은 2024년 8월 대비 6.5% 증가했습니다. 이러한 수치는 관세 및 고용에 대한 우려를 포함한 광범위한 경제 불확실성에도 불구하고 미국 소비자의 지출 습관이 흔들리지 않고 견조함을 시사합니다.

TikTok 거래 프레임워크 및 오라클의 전략적 위치

TikTok의 미국 사업 운영을 위한 프레임워크 합의에 대한 보도가 나왔으며, 오라클 코퍼레이션 (NYSE: ORCL)이 관련되어 있다고 합니다. 이 개발은 인기 소셜 미디어 플랫폼과 그 중국 모회사인 바이트댄스를 둘러싼 지정학적 긴장에 대한 잠재적인 해결책을 제시합니다.

오라클 주가는 이 소식에 상승했습니다. 이미 “프로젝트 텍사스”를 통해 TikTok의 미국 데이터 호스트 역할을 하는 오라클은 이 협약을 통해 유리한 위치에 있습니다. 번스타인 분석가 마크 슈물릭은 TikTok 거래가 즉각적인 수익과 현금 흐름을 넘어 오라클의 소비자 인터넷 기업들과의 관련성을 높이고 익명화된 TikTok 데이터 접근을 통해 AI 추론 능력을 시연할 기회를 제공한다고 강조했습니다. 오라클은 또한 OpenAI와 3천억 달러 규모의 상당한 클라우드 계약을 확보하여 성장하는 AI 데이터 센터 시장에서의 입지를 더욱 공고히 했습니다. 제프리스는 AI 부문에서 시장 점유율 상승을 이유로 오라클에 대한 ‘매수’ 등급과 360달러 목표가를 재확인했습니다.

광범위한 함의 및 시장 역학

이날의 사건들은 현재 시장을 형성하는 몇 가지 핵심 역학을 강조합니다. 연준이 금리를 인하하면서 동시에 인플레이션 우려를 표명한 것은 노동 시장 약화와 높은 인플레이션 사이에서 정책 입안자들이 균형을 잡으려는 미묘한 시도를 반영합니다. 일자리 증가세가 둔화되고 실업률이 상승했지만, 인플레이션, 특히 핵심 PCE는 여전히 연준 목표치를 상회하고 있으며, 이는 부분적으로 관세 관련 가격 인상에 영향을 받았습니다.

견조한 소매 판매 데이터는 이에 대한 반대 주장으로, 지속적인 소비자 강세를 나타내며 이는 경제 성장의 핵심 구성 요소입니다. 그러나 8월 주택 착공 및 건축 허가가 모두 감소하여 주택 부문의 일부 약화를 나타냅니다.

기술 부문에서는 특정 회사 뉴스가 계속해서 움직임을 주도하고 있습니다. 오라클의 상승 외에도, 엔비디아 (NVDA) 주가는 중국 인터넷 감시 기관이 중국 주요 기업들에게 엔비디아 RTX Pro 6000D 칩 주문을 취소하도록 지시했다는 보도에 따라 2% 이상 하락하여 반도체 기업에 대한 지속적인 지정학적 위험을 강조했습니다.

향후 전망

투자자들은 통화 정책 궤적과 경제 건전성에 대한 추가적인 지표를 얻기 위해 다가오는 경제 보고서와 연방준비제도 통신에 계속해서 면밀히 주목할 것입니다. 시장은 연준이 향후 회의에서 특히 2025년 잠재적인 추가 금리 인하와 관련하여 이중 목표 균형을 어떻게 잡을지 예의주시할 것입니다. TikTok 거래의 추가 세부 사항 및 최종 확정 또한 국경 간 데이터 거버넌스 및 기술 부문에 미치는 영향이 드러남에 따라 중요한 초점이 될 것입니다. 인플레이션, 소비자 지출 및 지정학적 발전 간의 상호 작용은 향후 몇 주 동안 시장 심리의 중심이 될 것입니다.