Edgen Stock·Feb 26 2026, 12:18一位經濟學家利用對美國聯邦預算機制的高度理解，在一個預測市場上進行了高信念押注，成功套利了人們普遍但有缺陷的認為政府支出可以輕易削減的觀念。
稅務經濟學家艾倫·科爾將他全部的342,195.63美元積蓄押注於Kalshi預測市場，認為美國聯邦支出將繼續保持上升趨勢。具體條件是2025年每個季度的支出都將超過2024年第四季度的水平。2月20日，政府數據證實他的論點大獲全勝，2025年最低的一個季度支出仍比目標高出660億美元。這次成功的押注使科爾獲得了470,300美元的收益，淨利潤超過12.8萬美元，資本回報率達到37%。
科爾認為這個頭寸並非高風險賭博，而是基於美國預算基本數學的幾乎必然事件。他認識到，聯邦支出的主要驅動因素——如社會保障和醫療保險等福利項目、醫療保健成本、通貨膨脹以及國債利息支付的增加——都是無法迅速改變的結構性力量。這為他創造了一個明確的套利機會，對抗那些受伊隆·馬斯克等人物影響，押注聯邦政府可以大幅縮減的其他市場參與者。
在科爾看來，即使對可自由支配項目進行激進削減，也無法顯著抵消聯邦預算中固有的強制性支出增長。他的妻子娜塔莉·林奇支持這一決定，因為她觀察到Kalshi平臺上交易的另一方似乎誤解了潛在的財政數據。科爾將這次機會描述為“承擔了一場糟糕賭注的好處——別人的糟糕賭注的好處”。
這次高信念交易為利用新興金融領域的信息優勢提供了一個有力的案例研究。儘管科爾將這次押注視為一項必然會帶來股權式回報的穩賺買賣，但其他財政政策專家對其提出了與論點無關的風險警示，例如平臺流動性和行政漏洞。這一事件強調，預測市場與更高效的傳統市場不同，可能包含顯著的定價低效。這些差距可以被能夠區分政治敘事和財政現實的專家利用，儘管這種策略需要對平臺特定風險有高度容忍度。