DocuSign (NASDAQ: DOCU) 公佈了超出預期的 2026 財年第二季度財務業績，收入和調整後每股收益均超過分析師預期。該公司還上調了全年收入預期，表明管理層對持續的業務勢頭充滿信心，這立即推動其股價上漲。

美國股市科技板塊出現集中上漲，因DocuSign Inc. ( 納斯達克：DOCU ) 公佈了截至 2025 年 7 月 31 日的 2026 財年第二季度財務業績。這家數位協議公司在關鍵指標上超出分析師預期，隨後上調了全年營收指引，導致其股價立即出現積極反應。

事件詳情

在 2026 財年第二季度，DocuSign 報告收入為 8.006 億美元，同比增長約 9%。這一數字超過了分析師普遍預期的 7.809 億美元。訂閱收入作為重要組成部分，也同比增長 9%，達到 7.844 億美元。該公司調整後的每股收益 (EPS) 為 0.92 美元，顯著優於預期的 0.85 美元。

帳單收入（未來收入的關鍵指標）增至 8.180 億美元，同比增長 13%。這一強勁表現促使 DocuSign 將 2026 財年全年營收指引中點上調至 32.0 億美元，高於此前中點的 31.6 億美元。公告發布後，DocuSign 的股價上漲超過 8%，從財報發布前的收盤價約 76.27 美元升至 82.51 美元。

市場反應分析

市場對 DocuSign 2026 財年第二季度業績的強烈反應主要歸因於該公司在營收和利潤方面均大幅超出預期，以及更關鍵的是，上調了全年業績指引。此次上調表明管理層對持續的業務勢頭和近期戰略舉措的有效性充滿信心。

這種樂觀情緒的一個關鍵驅動因素是 DocuSign 的 智能協議管理 (IAM) 平台的持續推進和採用。該公司強調人工智慧創新發布和近期市場策略的改變是其強勁業績的核心。

“第二季度是卓越的一個季度，人工智慧創新發布和近期市場策略的改變使得電子簽名、CLM 和 IAM 業務都取得了強勁表現，”DocuSign 首席執行官 Allan Thygesen 表示。“第二季度的業務業績表現出色，使得 DocuSign 實現了近年來最高的增長和盈利季度之一。”

更廣泛的背景與影響

DocuSign 專注於其 IAM 部門是一項戰略舉措，旨在利用技術驅動的解決方案增強數位文檔管理和工作流程自動化。該公司已在 IAM 中引入了人工智慧工具，例如 Navigator 中的協議準備和自定義提取，以簡化合同創建和數據提取。這些創新，加上與企業身份提供商的深度集成和新的 Maestro 工作流程模板，旨在加速協議工作流程並為客戶創造價值。

儘管近期表現強勁，DocuSign 仍面臨疫情後充滿挑戰的環境，其股價在過去五年中大幅下跌。然而，該公司目前的業績和戰略方向表明其重新關注增長和盈利能力。該公司保持了強勁的財務狀況，報告持有 11 億美元 現金和等價物，同時本季度自由現金流強勁，達到 2.176 億美元，支持了 2 億美元 的股票回購。

營運紀律顯而易見，非 GAAP 毛利率穩定在 82%，儘管持續的雲遷移成本帶來暫時的不利因素。該公司首席財務官 Blake Jeffrey Grayson 指出：

“需要提醒的是，我們預計第二季度將是 2026 財年所有季度中同比營運利潤率最具挑戰性的一個季度，原因包括多個因素，特別是薪酬計劃的時機和影響，尤其是部分員工薪酬從股權轉為現金。您可能還記得，2025 財年第二季度還因保險報銷和訴訟準備金釋放而獲得約 150 個基點的一次性營運利潤率收益。我們的雲端計算遷移也繼續對利潤率造成同比不利影響。”

DocuSign 還在積極拓展國際市場，國際收入佔總收入的 29%，同比增長 13%。亞太地區被認為是本季度增長最快的國際市場。新的合作夥伴關係，包括與美國聯邦政府總務管理局 (GSA) 的合作，預計將擴大 電子簽名 對聯邦機構的銷售，隨後將推廣 IAM 解決方案。

展望未來

對於 2026 財年第三季度，DocuSign 預計收入介於 8.04 億美元 和 8.08 億美元 之間，中點同比增長約 7%。全年帳單收入指引也上調至 33.4 億美元，意味著同比增長 7.4%。

分析師將密切關注 IAM 採用速度以及 DocuSign 現有客戶群中的追加銷售機會。雲端遷移投資的進展及其對利潤率恢復的影響也將是重點關注，因為管理層預計這些利潤率不利因素將在下一財年緩解。預計未來產品推出和新 AI 驅動 IAM 功能的客戶反饋將推動客戶升級和新用例，從而支持更高的合同價值和更廣泛的採用。該公司在聯邦政府和國際市場加速增長的努力，儘管目前貢獻不大，但代表著分析師將跟踪其潛在影響的未來機會。