儘管伊朗衝突，國防股仍下跌逾1%，未能提振該板塊

Edgen Stock·Mar 10 2026, 19:45

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主要觀點

儘管軍事衝突活躍，國防股卻出人意料地出現下跌，投資者因對戰爭下一步走向的不確定性而採取了「利好出盡」的反應。短期下跌與該板塊過去一年的強勁表現形成鮮明對比。

板塊普遍下跌： 洛克希德·馬丁 (LMT) 和 iShares 航空航天與國防 ETF (ITA) 等主要國防承包商下跌超過 1%，這與衝突會提振股價的預期相悖。
投資者不確定性： 此次下跌歸因於「利好出盡」動態，投資者更關注衝突結果的不確定性而非當前的戰況。
表現對比： 儘管出現回調，但國防板塊 ETF 過去一年累計上漲超過 60%，AeroVironment 等關鍵股票仍維持 85% 以上分析師的「買入」評級。

儘管衝突未能提振股價，國防股仍下跌超過1%

美國主要國防承包商的股價週二下跌，這打破了軍事衝突通常會提振該板塊的歷史模式。洛克希德·馬丁 (LMT) 和諾斯羅普·格魯曼 (NOC) 均下跌超過 1%，而更廣泛的 iShares 航空航天與國防 ETF (ITA) 下跌 0.4%。無人機製造商的跌幅更為明顯，AeroVironment (AVAV) 下滑約 2%，Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) 下跌 4%。自伊朗衝突爆發以來，ITA ETF 已下跌 1.2%，AeroVironment 股價暴跌 11.6%。

「利好出盡」效應蓋過年度 60% 漲幅

這種自相矛盾的下跌反映了典型的「利好出盡」市場反應。在地緣政治緊張局勢加劇和軍費開支增加的背景下，iShares 航空航天與國防 ETF 在過去一年上漲超過 60% 之後，投資者現在正在消化衝突下一階段的不確定性。包括總統升級威脅以及國防部長關於伊朗無人機發射量下降 83% 的報告在內的相互矛盾的信號，加劇了投資者的不安。雖然積極的作戰通常會成為催化劑，但市場的前瞻性意味著注意力已轉向衝突的解決及其長期預算影響。

華爾街對部分承包商保持樂觀態度

儘管面臨短期波動，華爾街分析師似乎正在超越短期噪音。多家國防公司保持強勁支撐，其「買入」評級比例顯著高於標普 500 指數 59% 的平均水平。L3Harris Technologies (LHX) 在覆蓋該股票的分析師中獲得了 71% 的「買入」評級。無人機製造商仍然特別受歡迎，AeroVironment (AVAV) 和 Kratos (KTOS) 的「買入」評級比例分別為 85% 和 79%，這表明了對其長期增長前景的信心。