Lockheed Martin và BAE Systems đã thành lập quan hệ đối tác chiến lược về hệ thống không người lái tự hành, định vị cho sự tăng trưởng trong công nghệ quốc phòng, trong khi Lockheed Martin đồng thời đối mặt với một vụ kiện tập thể lớn của cổ đông cáo buộc gian lận chứng khoán.

Các gã khổng lồ quốc phòng liên minh trong hệ thống không người lái tự hành

Lockheed Martin (LMT) và BAE Systems (BAESY), hai tập đoàn hàng đầu trong ngành công nghiệp quốc phòng toàn cầu, đã công bố quan hệ đối tác chiến lược nhằm thúc đẩy sự phát triển của hệ thống không người lái tự hành. Được tiết lộ tại Hội nghị quốc phòng toàn cầu DSEI ở London, sự hợp tác này kết hợp chuyên môn của Skunk Works của Lockheed Martin và FalconWorks của BAE Systems.

Sáng kiến này được thiết kế để tạo ra các máy bay mô-đun có khả năng triển khai nhanh chóng trên nhiều loại nhiệm vụ khác nhau, với trọng tâm ban đầu là các nền tảng tác chiến điện tử và tấn công. Các hệ thống này được hình dung sẽ tăng cường khả năng sống sót của các máy bay chiến đấu có người lái hiện có và cung cấp sự linh hoạt để phóng từ nhiều nền tảng đa dạng, bao gồm trên không, trên mặt đất, tàu thủy và máy bay vận tải thân rộng. Quan hệ đối tác này phù hợp với xu hướng ngày càng tăng trong các quân đội toàn cầu nhằm tích hợp các hạm đội hỗn hợp, bao gồm cả tài sản có người lái và không người lái, để tối ưu hóa năng lực chiến đấu và quản lý chi phí.

Lockheed Martin đối mặt với vụ kiện tập thể của cổ đông

Đồng thời với thông báo về quan hệ đối tác chiến lược, Lockheed Martin đang phải vật lộn với một vụ kiện tập thể lớn của cổ đông, Khan v. ... Corporation (25-cv-06197), cáo buộc gian lận chứng khoán. Vụ kiện cho rằng công ty và các giám đốc điều hành của mình đã xuyên tạc rủi ro trong các hợp đồng điều chỉnh rủi ro và phóng đại khả năng đáp ứng các cam kết về chi phí, chất lượng và tiến độ. Những cáo buộc này đặc biệt nhấn mạnh những điểm yếu vật chất được nhận thấy trong kiểm soát nội bộ trong các phân khúc Hàng không và Tên lửa và Kiểm soát hỏa lực của Lockheed Martin.

Vụ kiện cho thấy những vấn đề này đã góp phần làm giảm hơn 25% giá cổ phiếu của Lockheed Martin trong giai đoạn 2024–2025. Đáng chú ý, khoản lỗ 80 triệu USD trong một chương trình mật vào tháng 10 năm 2024 đã dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm 6,12%. Những tiết lộ tài chính tiếp theo trong Quý 2 năm 2025 bao gồm khoản lỗ trước thuế 1,6 tỷ USD, với 950 triệu USD từ phân khúc Hàng không và 570 triệu USD từ Chương trình Trực thăng Hàng hải Canada (CMHP). Công ty cũng báo cáo dòng tiền tự do âm 150 triệu USD, một sự đảo ngược đáng kể so với năm trước.

Thiệt hại về danh tiếng cũng là một mối quan tâm, đặc biệt là xung quanh chương trình F-35, vốn chiếm gần 30% doanh thu của Lockheed Martin. Một thỏa thuận với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ về các cáo buộc định giá sai đã làm tăng thêm sự giám sát.

Phản ứng thị trường và những hàm ý rộng hơn

Vào ngày công bố chung, cổ phiếu Lockheed Martin (LMT) được quan sát giao dịch thấp hơn 1,03% xuống 459,11 USD trong hoạt động trước thị trường. Sự sụt giảm ngay lập tức này cho thấy những bất ổn pháp lý và tài chính đang diễn ra xung quanh Lockheed Martin có thể đã tạm thời che mờ những hàm ý tích cực của quan hệ đối tác chiến lược của hãng trong thị trường hệ thống không người lái tự hành đang phát triển.

Từ góc độ chiến lược, sự hợp tác với BAE Systems đại diện cho một động thái chủ động của cả hai công ty để chiếm thị phần trong một phân khúc công nghệ quốc phòng đang mở rộng nhanh chóng. BAE Systems, với vốn hóa thị trường mạnh mẽ 72,2 tỷ USD và tăng trưởng doanh thu 11,6% trong mười hai tháng qua, mang lại sức mạnh tài chính đáng kể cho liên minh. Sự thay đổi trong các ưu tiên chi tiêu quân sự, chuyển từ các nền tảng có người lái đắt đỏ như F-35 sang các hệ thống không người lái như máy bay không người lái và tên lửa tiên tiến, nhấn mạnh tiềm năng dài hạn của quan hệ đối tác này.

OJ Sanchez, phó chủ tịch và tổng giám đốc của Skunk Works của Lockheed Martin, tuyên bố: "Chúng tôi rất vui mừng được hợp tác với BAE Systems, kết hợp chuyên môn của chúng tôi trong việc tạo mẫu nhanh và phát triển tiên tiến để mang lại khả năng thay đổi cuộc chơi."

Dave Holmes, giám đốc điều hành bộ phận FalconWorks của BAE Systems, nói thêm rằng sự hợp tác này nhằm mục đích "cung cấp các khả năng đột phá có thể tạo ra sự khác biệt thực sự cho khách hàng quân sự của chúng tôi một cách nhanh chóng."

Tuy nhiên, những thách thức nội bộ của Lockheed Martin đã phủ bóng lên khả năng tận dụng tối đa các sáng kiến mới của hãng. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty trong Quý 2 năm 2025 đứng ở mức 3,1%, thấp nhất trong hơn một thập kỷ, cho thấy các lỗ hổng hệ thống. Việc không giành được hợp đồng Ưu thế trên không thế hệ tiếp theo (NGAD) của Không quân Hoa Kỳ, dẫn đến khoản lỗ 1,6 tỷ USD, cùng với tranh chấp thuế IRS 4,6 tỷ USD, càng làm tăng thêm những khó khăn tài chính. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng "Những thách thức pháp lý và hoạt động đe dọa tài trợ R&D cho các nền tảng thế hệ tiếp theo, buộc các nhà đầu tư phải phòng ngừa hoặc giảm mức độ tiếp xúc giữa các tranh chấp chưa được giải quyết." Điều này cho thấy những hạn chế tiềm tàng đối với nguồn vốn cần thiết cho nghiên cứu và phát triển tiên tiến trong các lĩnh vực quan trọng như hệ thống tự hành.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ những diễn biến trong vụ kiện tập thể của cổ đông chống lại Lockheed Martin, với thời hạn lựa chọn nguyên đơn chính được ấn định vào ngày 26 tháng 9 năm 2025. Kết quả của vụ kiện này có thể có những tác động tài chính và danh tiếng đáng kể đối với công ty. Đồng thời, sự thành công của quan hệ đối tác với BAE Systems trong thị trường hệ thống không người lái tự hành sẽ phụ thuộc vào khả năng của Lockheed Martin trong việc vượt qua các thách thức nội bộ trong khi vẫn tận dụng hiệu quả nhu cầu ngày càng tăng trên toàn cầu đối với các công nghệ quốc phòng tiên tiến, hiệu quả về chi phí. Ngành quốc phòng rộng lớn hơn dự kiến sẽ tiếp tục chuyển đổi sang các nền tảng không người lái và các sản phẩm tăng cường phần mềm, đánh dấu một xu hướng bền vững trong chi tiêu quân sự.