儘管在單位銷售和庫存方面面臨一些挑戰，Copart Inc.（CPRT）仍在2025年第四季度財報中宣布創紀錄的收入和顯著增長。該公司對人工智能的戰略關注和增強的拍賣流動性支撐了其財務表現。

美國股市在Copart Inc. (CPRT)於2025年9月4日發布其第四季度和2025財年收益報告後，在盤後交易中收盤走高。儘管收入略低於預期且庫存水平顯著下降，但投資者對每股收益（EPS）的強勁表現超出分析師預期反應積極，公司股價上漲3.84%至49.10美元。

事件詳情

2025財年第四季度，Copart報告全球收入為11.3億美元，較上一季度增長5.2%。然而，這一數字略低於預期的11.4億美元。更重要的是，該公司的EPS達到0.41美元，較預測的0.36美元高出13.89%。本季度GAAP淨收入增長22.9%至3.964億美元，全球毛利潤達到5.097億美元，增長12.4%，毛利率為45.3%。

整個2025財年，Copart實現了創紀錄的全球收入46.5億美元，較上年增長9.7%。財年GAAP淨收入增長13.9%至15.5億美元，全球毛利潤為21億美元。

市場反應分析

市場對Copart收益的積極反應，很大程度上可歸因於其強勁的EPS表現，這表明高效的成本管理和強大的盈利能力。儘管收入略有不足，但投資者似乎優先考慮了公司的戰略舉措及其運營表現的潛在實力。Copart持續投資於**人工智能（AI）**技術以及增強拍賣流動性的努力，是增強投資者信心的關鍵因素。

然而，該報告也突出了一些值得關注的領域。全球庫存水平同比下降13.1%，美國庫存下降14.8%。第四季度美國單位銷售額下降1.8%，全球保險銷售量下降1.9%。這些下降可能會對未來的增長可持續性帶來謹慎，導致一些分析師持混合看法。

更廣泛的背景和影響

Copart的庫存削減策略，在提高效率的同時，也反映了複雜的市場動態。該公司指出其美國業務的戰略轉變，將低價值的非保險單位從傳統的Copart Direct渠道轉向Direct Buy渠道。這一舉措旨在實現更高效的營銷並避免運輸和儲存成本，意味著這些單位並未完全體現在報告的單位銷售指標中。這表明其重點在於優化資產管理，而非需求必然下降。

保險車輛的平均售價（ASPs）表現強勁，全球增長5.4%，美國增長5.7%，超過了更廣泛的行業指數。這表明Copart能夠為其庫存爭取到強勁的定價。此外，該公司受益於電動汽車（EVs）總損失頻率的增加，由於與先進技術和傳感器相關的較高維修成本，電動汽車往往“更容易”報廢。這一趨勢直接增加了Copart在線拍賣的庫存。

根據InvestingPro分析，Copart保持“優秀”的財務健康評分，儘管當前交易水平表明該股相對於其公允價值可能被高估。該公司的往績市盈率（P/E）為32.88。

專家評論

Copart首席執行官Jeff Liaw強調了技術和拍賣流動性的戰略重要性，並指出：

“人工智能如今已廣泛部署在Copart內部，支持決策、客戶支持和拍賣推薦等關鍵運營領域。拍賣流動性使我們能夠更好地服務於現有保險客戶。”

首席財務官Leah就不斷變化的單位銷售格局提供了見解，特別是Direct Buy策略對報告的非保險單位銷售量的影響。

展望未來

展望未來，Copart仍致力於提高拍賣流動性，並投資於技術進步，包括人工智能的進一步開發和部署。該公司還在探索潛在的併購，並繼續其股票回購策略。儘管管理層未提供未來季度的具體前瞻性指導，但市場分析師預計，2026財年每股收益預測範圍為每季度0.42美元至0.47美元，收入預測範圍為每季度12.3億美元至13.1億美元。需要關注的關鍵因素包括公司的庫存管理策略、電動汽車對總損失率的持續影響以及其各種渠道中單位銷售趨勢的任何進一步變化。