ConocoPhillips met en œuvre une réduction significative de ses effectifs mondiaux et cède ses actifs du bassin d'Anadarko dans le cadre d'une restructuration stratégique plus large visant à améliorer l'efficacité opérationnelle et à se concentrer sur les opérations principales. L'annonce a entraîné une baisse du cours de l'action de la société, reflétant l'incertitude du marché.

ConocoPhillips lance une réduction des effectifs et une cession d'actifs pour un réalignement stratégique

Houston, Texas – ConocoPhillips (COP), un producteur majeur de pétrole et de gaz aux États-Unis, a annoncé un réalignement stratégique significatif, incluant une réduction des effectifs mondiaux de 20% à 25% et la cession de ses actifs du bassin d'Anadarko. Ces actions s'inscrivent dans les efforts de l'entreprise visant à rationaliser les opérations, à réduire les coûts et à améliorer la performance financière à long terme dans un marché de l'énergie volatil.

L'événement en détail

ConocoPhillips a confirmé son intention de réduire ses effectifs mondiaux d'environ 2 600 à 3 250 postes, ce qui représente 20% à 25% de son personnel total. Un porte-parole de l'entreprise a indiqué que la majorité de ces réductions devraient avoir lieu avant la fin de 2025, la restructuration complète étant prévue pour 2026. Cette initiative est une composante essentielle de la stratégie « Avantage Compétitif » de l'entreprise, qui serait guidée par Boston Consulting Group.

Simultanément, ConocoPhillips a accepté de céder ses actifs du bassin d'Anadarko à Flywheel Energy, une société privée d'exploration et de production, pour environ 1,3 milliard de dollars. La transaction devrait se conclure au début du quatrième trimestre 2025. Ces actifs, acquis lors de l'acquisition de Marathon Oil par la société, comprennent environ 300 000 acres nets dans les gisements SCOOP et STACK de l'Oklahoma, avec une production récente moyenne d'environ 39 000 barils équivalent pétrole par jour (bep/j).

Suite à l'annonce, les actions de ConocoPhillips ont connu un déclin, chutant de 4,4% le 3 septembre, dépassant une baisse de 2,1% de l'indice énergétique S&P 500 plus large.

Analyse de la réaction du marché

La réaction immédiate du marché reflète un sentiment incertain à baissier, car des réductions significatives d'effectifs signalent souvent des défis sous-jacents ou un besoin agressif de réduction des coûts au sein d'une entreprise. Bien que de telles mesures visent à améliorer l'efficacité, elles peuvent également soulever des préoccupations chez les investisseurs quant au potentiel de croissance future et à la santé globale du secteur.

Le PDG de ConocoPhillips, Ryan Lance, a cité l'augmentation des coûts opérationnels comme un facteur contribuant à la restructuration, notant que les coûts contrôlables étaient passés de 11 dollars par baril en 2021 à 13 dollars par baril en 2024. La cession des actifs du bassin d'Anadarko s'inscrit dans une stratégie visant à se débarrasser des participations non essentielles qui pourraient ne pas concurrencer le capital au sein du portefeuille à long terme de l'entreprise. Ces actions suggèrent un effort concerté pour s'adapter à l'environnement actuel des prix des matières premières et améliorer la rentabilité.

Contexte plus large et implications

Cette restructuration intervient alors que le secteur de l'énergie navigue sous la double pression des prix volatils des matières premières et de la transition énergétique en cours. La performance financière de ConocoPhillips au deuxième trimestre 2025, avec un bénéfice ajusté par action de 1,42 dollar (dépassant les estimations consensuelles de 1,36 dollar) et des revenus de 14,7 milliards de dollars (légèrement inférieurs aux prévisions), indique une résilience malgré un environnement de prix difficile. L'entreprise a déclaré 5,7 milliards de dollars en liquidités et placements à court terme, démontrant une liquidité significative.

Sur le plan opérationnel, ConocoPhillips a réalisé une augmentation de 23% de sa production au deuxième trimestre 2025, même avec une baisse de 19% des prix des matières premières, en partie grâce à des initiatives efficaces de réduction des coûts et à l'intégration de Marathon Oil. L'entreprise a déjà généré 720 millions de dollars de synergies annualisées grâce à l'acquisition de Marathon Oil, contribuant à un plan de réduction des coûts plus large de 1 milliard de dollars.

La vente du bassin d'Anadarko permet à ConocoPhillips de dépasser son objectif initial de 2 milliards de dollars de cessions pour la réduction de la dette, la société visant désormais 5 milliards de dollars de cessions d'actifs d'ici la fin de 2026. Les produits de ces ventes sont destinés à des investissements dans les technologies à faible émission de carbone et les projets à forte marge, tels que ses opérations dans le bassin permien et le terminal GNL de Willow en Alaska, positionnant la société comme un « acteur du combustible de transition » dans la transition énergétique.

Malgré une augmentation de 35,65% d'une année sur l'autre de la dette à long terme à 23,1 milliards de dollars, le ratio dette/capitaux propres de la société reste conservateur à 34,6%, couplé à un solide ratio de couverture des intérêts de 34,9x, indiquant une forte capacité à honorer sa dette.

Commentaires d'experts

Ryan Lance, PDG de ConocoPhillips, a commenté les changements, reconnaissant l'impact sur les employés :

« Je sais que ces changements créent de l'incertitude et qu'ils sont déstabilisants. »

Il a ensuite expliqué la raison des ajustements d'effectifs :

« À mesure que nous rationalisons notre organisation et éliminons du travail du système, nous aurons besoin de moins de rôles. »

Perspectives

ConocoPhillips se positionne stratégiquement pour équilibrer la résilience financière à court terme avec l'adaptabilité à long terme dans un paysage énergétique dynamique. La position proactive de l'entreprise en matière de gestion des coûts, d'optimisation des actifs et d'investissements stratégiques dans les futures solutions énergétiques, y compris sa stratégie intégrée de gestion des risques climatiques, seront des facteurs clés à surveiller.

Les investisseurs surveilleront l'exécution des réductions d'effectifs restantes, la clôture de la cession du bassin d'Anadarko et les progrès vers l'objectif de cession d'actifs de 5 milliards de dollars. L'objectif de la société d'atteindre 7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible d'ici 2029, un scénario dépendant de la stabilisation des prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) à 70 dollars, sera également un indicateur critique pour évaluer le succès de ses efforts de restructuration et la création de valeur actionnariale à long terme.