Edgen Stock·Mar 17 2026, 16:11智利銅業巨頭Codelco在12月創紀錄的產量後，1月產量驟降，引發前高管對數據真實性的質疑。這家國有礦商將12月產量激增歸因於庫存利用，但極端的波動性令人懷疑其能否扭轉長期產量下滑的趨勢，並實現到2030年產量達到170萬噸的目標。
智利國有銅生產商Codelco報告稱，2026年1月銅產量環比大幅下降47%，對其營運穩定性提出了嚴重質疑。產量降至9.1萬噸，與2025年12月創下十年月度新高的17.23萬噸形成鮮明對比。1月產量也比去年同期下降1.8%。
此次產量大幅波動引人注目，因為12月的峰值遠超該公司近期表現。Codelco在2025年1月至11月的月均產量僅為10.56萬噸，使得年末的產量激增成為一個異常現象，引發了市場關注。
產量的急劇逆轉加劇了業內人士的懷疑，其中包括四名前Codelco高管，他們質疑12月生產數據的真實性。一名前高管匿名告訴路透社，雖然為實現目標而進行數據調整是常見做法，但Codelco波動的幅度之大足以引發質疑，並暗示規劃不力。Codelco的內部文件顯示，楚基卡馬塔（Chuquicamata）和薩爾瓦多（Salvador）等一些礦山在12月的產量遠超預期。
Codelco為自己辯護稱，12月的激增是合法的營運因素所致。該公司表示，它大量使用了浸出堆和其他計劃外來源的庫存。它還指出，安迪納（Andina）礦山的礦石品位和加工效率有所提高，這些都是促成因素，將其結果視為其技術能力的證明。
這種產量波動危及了Codelco長期復甦戰略的信譽。該公司2023年的產量降至25年來最低水平，這主要是由於礦石品位持續下降以及重大升級項目延誤所致。儘管Codelco的目標是到2030年將產量提高到170萬噸，但近期數據波動表明，實現可持續的結構性復甦仍是一項重大挑戰。
這種情況給這家全球最大的銅生產商帶來了一個艱難的局面。儘管其國內營運報告面臨內部挑戰，Codelco同時受到印度斯坦銅業（Hindustan Copper）等國際合作夥伴的青睞，後者讚揚了這家智利公司在深部採礦方面的技術專長。這種對比凸顯了Codelco穩定其核心營運以保持其全球領先地位的壓力。