CLSA儘管下調盈利預測，仍將中國金茂目標價上調至HK$1.52

Edgen Stock·Mar 26 2026, 06:55

分享至

分享至

複製連結

主要觀點

中信里昂證券(CLSA)對中國金茂(China Jinmao)給出了好壞參半的展望，在提高其目標價的同時，下調了未來的盈利預測。這一相互矛盾的評估凸顯了這家中國房地產開發商復甦之路的不確定性，投資者對下調後的盈利前景反應負面。

CLSA將中國金茂的目標價從HK$1.32上調至HK$1.52，重申「跑贏大市」評級，理由是預計利潤率將回升。
該券商將其2026年和2027年的盈利預測分別大幅下調13.5%和30%，理由是近年來銷售業績疲軟。
儘管目標價上調，但由於投資者權衡未來盈利能力的大幅削減，該股仍下跌了5.04%。

CLSA將中國金茂目標價上調15%至HK$1.52

中信里昂證券(CLSA)將中國金茂的目標價從之前的HK$1.32上調15%至HK$1.52，並重申了「跑贏大市」評級。該券商分析師認為，經過連續兩年盈利後，這家房地產開發商正走在明確的復甦路徑上。利潤率從開發物業觸底反彈的預期為這一積極展望提供了支持，因為公司正在消化其高成本庫存。CLSA還指出，中國金茂優質的土地儲備及其央企背景可能提振投資者信心並支持其估值重估。

未來盈利因銷售疲軟被削減30%

儘管目標價樂觀，但由於近年來銷售業績疲軟，CLSA大幅下調了中國金茂的盈利預測。該券商將其2026年的利潤預測下調13.5%，並將其2027年的預測大幅削減30%。這一對未來盈利能力的悲觀修正引發了負面市場反應。該公司股價下跌5.04%，沽空比率為21.58%，這表明投資者更看重近期盈利的不確定性，而非長期目標價。這些相互矛盾的信號表明，隨著市場評估中國房地產行業真實的復甦步伐，該行業將持續波動。