Cloudflare與Oracle合作增強雲和AI基礎設施

Cloudflare與Oracle宣布擴大雲整合

2025年10月13日，領先的連接雲提供商Cloudflare公司（NYSE: NET）宣布，其連接雲平台在全球範圍內原生可用於Oracle雲基礎設施（OCI）。這項戰略整合旨在為共同客戶提供跨混合雲、多雲和OCI託管應用程式的增強安全性、效能和彈性，特別強調支援要求嚴苛的AI工作負載。此舉正值Forrester Research報告指出，73%的企業網路基礎設施決策者已經採用多雲網路解決方案。

戰略理由和營運效益

此次合作深化了此前的協作，建立在Oracle參與Cloudflare頻寬聯盟的基礎上，該聯盟消除了從OCI對象儲存傳輸數據的出口費用。取消數據傳輸費用，加上OCI具有競爭力的網路定價，代表著一項重要的財務激勵，旨在降低企業的營運成本，抵消其他雲提供商通常關聯的高傳輸費率。透過提供更具成本效益和高性能的解決方案，這種原生可用性預計將增強OCI相對於主要超大規模競爭對手（如Amazon Web Services (AWS)、Microsoft Azure和Google Cloud）的競爭地位。

Cloudflare首席合作夥伴官Tom Evans強調了AI驅動下不斷演變的威脅格局，他表示：

“我們都看到了AI如何改變組織及其員工的運作方式，我們需要同等關注AI如何擴大我們的威脅格局。組織需要一個提供靈活性、效能和安全性的綜合平台。我們與Oracle雲基礎設施的整合將有助於確保各地企業，無論在任何雲環境中，都可以在統一平台上運行其工作負載，並將安全和速度放在首位。”

Oracle北美ISV生態系統集團副總裁David Hicks重申了Oracle對安全和可擴展工作負載的承諾，他指出：

“透過我們與Cloudflare的合作，我們將使組織能夠保護雲和AI工作負載，同時增強混合雲和多雲的彈性和效能。”

Cloudflare在合作中的財務表現

Cloudflare (NET)公布了截至2025年6月30日的第二季度強勁財務業績。該公司宣布每股收益（EPS）為0.21美元，超出分析師預期的0.18美元。收入達到5.1232億美元，超出共識預期的5.0158億美元，同比增長27.8%。儘管收入強勁增長，Cloudflare在該期間報告了6.22%的負淨利潤率和8.42%的負股本回報率。該公司已將其2025財年每股收益指導設定為0.850-0.860美元。2025年10月7日，Cloudflare股價下跌2.5%，反映出市場對AI需求和整個行業盈利能力的廣泛擔憂。

Oracle的財務狀況和AI雲盈利能力審查

Oracle (ORCL)也於2025年6月11日發布了其2025財年第四季度和全年業績。季度總收入同比增長11%，達到159億美元。雲服務和許可支持收入增長14%，達到117億美元，其中雲基礎設施（IaaS）收入表現出顯著增長，增長52%，達到30億美元。2025財年全年總收入增長8%，達到574億美元。Oracle預計其總雲增長率將從2025財年的**24%加速到2026財年的40%以上，雲基礎設施增長預計將從50%躍升到2026財年的70%**以上。

然而，Oracle的AI雲部門最近在盈利能力方面面臨審查。2025年10月7日的報告顯示，Oracle的AI雲業務（主要由租用Nvidia驅動的伺服器推動）在截至2025年8月的三個月內，毛利率“微薄的14%”。這與Oracle傳統軟體業務中通常觀察到的約70%的毛利率形成鮮明對比。這一消息導致Oracle股價在同一天在紐約證券交易所下跌7.1%。關於改善AI雲利潤率策略的更多細節預計將在2025年10月16日Oracle即將舉行的財務分析師日上公布。

更廣泛的市場背景和競爭格局

Cloudflare平台在OCI上的整合標誌著一項戰略舉措，旨在獲得不斷擴大的多雲和AI工作負載市場更大的份額。美國雲計算市場是一個重要的增長引擎，2024年全球雲服務市場達到約3304億美元。2025年第一季度，企業在雲基礎設施服務上的支出達到940億美元，同比增長23%。市場預測，到本十年末，複合年增長率（CAGR）將持續保持在**16%至21%**之間，這主要得益於生成式AI的廣泛採用。

市場仍然集中在“三大”超大規模提供商之間。2025年第一季度，AWS以全球IaaS和PaaS市場份額的29%領先，其次是Microsoft Azure的22%和Google Cloud的12%。這三者合計佔所有企業支出的63%。這些主要提供商正在積極投資基礎設施和戰略聯盟，特別是針對AI。例如，Amazon的2024年10-K文件顯示，其現金資本支出為777億美元，主要用於AWS增長，預計2025年將進一步增加。同樣，Google計劃在一年內投入約750億美元用於資本支出，主要用於推動其AI雄心。這種激進的支出強調了一種信念，即AI的基礎設施能力將是關鍵的競爭差異化因素，即使AI特定服務的盈利能力擔憂開始浮出水面。

分析師評論和未來展望

儘管Cloudflare-Oracle整合因其在增強多雲安全性與效能方面的潛力（特別是對於AI）而受到積極評價，但更廣泛的市場影響受到與擴展AI能力相關的巨大資本投資和營運成本的影響。Oracle AI雲部門披露的較低毛利率凸顯了這些挑戰，這可能會影響整個AI和雲行業的投資者情緒。投資者將密切關注Oracle的財務分析師日，以獲取有關其改善AI雲盈利能力策略的見解。Cloudflare的長期展望預計到2028年收入將達到38億美元，盈利達到1.764億美元，這需要大幅的年度增長。對安全、彈性雲基礎設施的持續需求以及公司在AI時代管理競爭和盈利能力的能力將是決定未來業績的關鍵因素。