Citigroup Inc. (NYSE:C) hisse senedi fiyatı, 2025'in ikinci çeyreğindeki güçlü finansal sonuçlar ve devam eden stratejik yeniden yapılandırma çabaları sayesinde önemli ölçüde değer kazandı. Şirketin performansı, piyasa yorumcularından da yenilenen bir ilgi görmüş ve yatırımcılar arasında yükseliş eğilimine katkıda bulunmuştur.

Piyasa Performansına Genel Bakış

Citigroup Inc. (NYSE:C), son aylarda önemli bir hisse senedi performansı sergilemiş olup, Nisan ayındaki ilk "al" tavsiyesinden bu yana hisseleri neredeyse %39 tırmanmıştır. Bu yükseliş eğrisi, ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından %9,6'lık bir artışla zirveye ulaşmış ve hisse senedi şu anda 95,85 dolardan işlem görmektedir. Bankacılık devi, son çeyrekte en hızlı gelir büyümesini ve çeşitlendirilmiş bankalar arasında en büyük analist tahminlerini aşarak birçok emsalini geride bırakmıştır.

Güçlü Üç Aylık Sonuçlar İyimserliği Artırıyor

Citigroup, 2025'in ikinci çeyreği için güçlü finansal sonuçlar bildirmiş olup, net geliri 4,0 milyar dolara veya seyreltilmiş hisse başına 1,96 dolara, geliri ise 21,7 milyar dolara ulaşmıştır. Bu, bankanın birbirine bağlı beş iş kolunun tamamındaki büyümeye atfedilen gelirlerde yıllık %8'lik bir artışa işaret etmektedir. Özellikle, net faiz gelirinde %12'lik bir artış görülmüştür. Bankanın Maddi Adi Sermaye Getirisi (ROTCE) 150 baz puan iyileşerek %8,7'ye yükselmiş ve CET1 Sermaye Oranı %13,5 ile mevcut düzenleyici gereksinimlerin yaklaşık 140 baz puan üzerinde sağlam bir sermaye pozisyonunu korumuştur.

Şirket ayrıca çeyrek boyunca hissedarlara 3,1 milyar dolar iade etmiştir; buna 20 milyar dolarlık önemli geri alım planının bir parçası olarak 2 milyar dolarlık hisse geri alımları da dahildir ve üçüncü çeyrekten itibaren hisse başına temettüyü 0,60 dolara çıkarmayı onaylamıştır. Tüm yıl için Citigroup, yaklaşık 84 milyar dolar gelir beklemektedir, bu önceki beklentilerinin üst ucunda yer almakta ve net faiz gelirinde yaklaşık %4 büyüme öngörmektedir.

Stratejik Dönüşüm Sonuç Veriyor

Piyasanın olumlu tepkisi büyük ölçüde Citigroup'un çok yıllı yeniden yapılandırma planını başarılı bir şekilde yürütmesine dayanmaktadır. Bu strateji, basitleştirmeyi, dijital dönüşümü ve gelişmiş müşteri ilişkilerini vurgulamaktadır. Temel girişimler arasında Asya ve EMEA genelindeki 14 pazarda tüketici bankacılığı operasyonlarından çıkış yer almakta olup, dokuz ülke zaten elden çıkarılmıştır. Örneğin, bankanın Çin birimi China UnionPay'den çekilerek bunun yerine kurumsal ve kurumsal müşterilere odaklanmıştır.

Citigroup ayrıca teknolojiye önemli yatırımlar yapmakta, dijital inovasyonu, otomasyonu ve yapay zekanın dağıtımını teşvik etmek için 2024'te 11,8 milyar dolar ayırmaktadır. Ayrıca, bankanın Varlık Yönetimi bölümü, 2025'in ikinci çeyreğinde gelirlerde %20 büyüme ile güçlü bir performans sergilemiştir. Bu segmentteki dikkat çekici bir gelişme, 4 Eylül 2025'te duyurulan BlackRock ile stratejik ortaklıktır; burada BlackRock, Citi Wealth müşterileri için yaklaşık 80 milyar dolarlık varlığı yönetecek.

Analist ve Piyasa Yorumları

Piyasa duyarlılığı, finans yorumcusu Jim Cramer'ınkiler de dahil olmak üzere halka açık onaylardan önemli ölçüde etkilenmiştir. Cramer, Citigroup için "al" tavsiyesini yineleyerek şunları belirtmiştir:

"Citi'yi almanızı istiyorum. En sevdiğim değil... Capital One benim kesinlikle favorim... ama fikrinizi beğendim."

Bu onay, şirketin güçlü temel göstergeleriyle birlikte yatırımcı güvenine katkıda bulunmuştur. Ancak, bu tür yorumları bağlama oturtmak önemlidir. Cramer'ın 2016 ile 2022 arasındaki tavsiyelerini analiz eden bir çalışma, ortalama olarak, "al" olarak tavsiye edilen hisse senetlerinin tavsiyeden sonraki gün sadece %0,04 pozitif getiri sağladığını, farklı dönemlerdeki medyan getirinin ise sıfıra yakın olduğunu bulmuştur. Bu, bireysel yorumların kısa vadeli bir ivme yaratabileceğini, ancak uzun vadeli performansın temel şirket gücü tarafından yönlendirildiğini göstermektedir. Ayrı olarak, RBC Capital analisti Gerard Cassidy, Citigroup için "Endeks Üzeri Getiri" derecesini korumuş ancak Nisan ayında fiyat hedefini 85 dolardan 78 dolara revize etmiştir; bu revizyona gerekçe olarak faiz dışı gelirdeki düşüşün faiz gelirindeki artışla kısmen dengelenmesini göstermiştir.

Değerleme açısından bakıldığında, Citigroup şu anda 10.74x ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranıyla işlem görmektedir; bu, sektör ortalaması olan 14.81x'in altındadır ve stratejik girişimleri sonuç vermeye devam ederse daha fazla değerlenme potansiyeli olduğunu göstermektedir.

Görünüm ve Etkileri

İleriye dönük olarak, Citigroup yönetimi 2026 yılı sonuna kadar %4-5'lik bir bileşik yıllık gelir büyüme oranı hedeflemekte ve yıllık 2-2,5 milyar dolarlık işletme gideri tasarrufu sağlamayı beklemektedir. Hedef ROTCE, 2026 yılına kadar %10-11 olarak belirlenmiştir. Şirketin çeşitlendirilmiş iş modelinin, potansiyel faiz oranı dalgalanmalarına karşı dayanıklılık sağlaması beklenmekte olup, yönetim, yavaş bir faiz indirimi hızının muhtemelen hafif bir etkiye sahip olacağını belirtmektedir.

Daha geniş makroekonomik ortam da olumlu görülmektedir; Citigroup'un 2025 görünümü, özellikle ABD'de küresel ekonomik genişlemenin devam edeceğini tahmin etmekte ve Federal Rezerv'in 2025'te temkinli faiz indirimleri yapmasını beklemektedir. Bu faktörler, bankanın devam eden stratejik uygulaması ve finansal hedefleri için destekleyici bir zemin sağlamaktadır.