中國AI競爭引發軟體ETF 27%暴跌

關鍵要點

近期科技股拋售並非泡沫破裂，而是對未來收益的根本性重新定價，由AI領域的通縮螺旋驅動。來自更便宜的開源中國替代方案的激烈競爭，正迫使美國軟體行業發生結構性轉變，從而給估值和利潤率帶來壓力。

1. 歷史性行業下滑： iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 今年已暴跌27%，其表現可與全球金融危機和網際網路泡沫破裂期間的低迷時期相媲美。
2. 利潤壓力加大： 中國開源AI模型比美國同類產品便宜80-90%，並且已佔據全球市場47%的份額，這嚴重壓縮了美國公司的利潤預測。
3. 投資者審查加劇： 該行業向資產密集型模式的轉變增加了風險，針對甲骨文公司因其在AI上的巨額資本支出以及不確定的收入預測而提起的股東訴訟凸顯了這一點。