Edgen Stock·Oct 17 2025, 10:11中國已對先進鋰離子電池及相關材料實施新的出口管制，自2025年11月8日起生效，這標誌著中國對其全球電池供應鏈的戰略性收緊。
北京已宣布對一系列先進的鋰相關產品實施重大出口管制，包括高性能鋰離子電池、先進正極材料、人造石墨負極以及相關製造設備。這些措施自2025年11月8日起生效，要求出口商獲得特殊許可證，代表著中國戰略性地加強對全球電池供應鏈的控制。這些管制措施專門旨在影響下一代電池技術，如半固態和全固態電池，而用於當前電動汽車和儲能應用主流NCM和LFP電池則基本不受影響。
該公告於2025年10月9日發布，利用了中國在全球鋰供應鏈中的主導地位，中國約佔全球鋰離子電池生產能力的77%。此舉預計將擾亂西方電池製造商的供應鏈，可能增加成本並延遲技術轉讓，同時也將使中國能夠對未來的價格趨勢和技術發展施加更大的影響。
中國實施出口管制為QuantumScape公司（QS），一家無石墨固態電池開發商，帶來了重要的戰略機遇。通過消除對石墨負極（目前受中國限制的材料）的需求，QuantumScape的技術被定位為全球汽車製造商尋求使其供應鏈擺脫對中國材料依賴的關鍵替代方案。這種技術差異化解決了中國對石墨生產控制所造成的脆弱性。
QuantumScape的固態鋰金屬電池在充電速度、能量密度和安全性方面有望優於傳統鋰離子電池。該公司專注於資本輕型許可模式，而非為超級工廠進行大量資本支出，旨在通過利用已建立的製造合作夥伴來加速市場採納。
QuantumScape正在加強其財務和戰略地位。該公司報告稱，截至第二季度末，其流動資金約為7.97億美元，將其現金儲備延長至2029年。對於一個處於資本密集型行業且尚未盈利的公司來說，這種財務緩衝至關重要，它支持其資本輕型許可模式並減輕了即時稀釋風險。
在一項關鍵發展中，QuantumScape擴大了與大眾汽車電池部門PowerCo的合作，在未來兩年內獲得了高達1.31億美元的新里程碑式付款。這些付款的第一批里程碑已經實現，QuantumScape預計將在2025年第三季度向PowerCo開具超過1000萬美元的開發工作發票。這項擴大的協議使PowerCo能夠更早地參與QSE-5生產和自動化工作，並獲得了未來QuantumScape先進技術的許可權。該公司還宣布與另一家主要的全球汽車原始設備製造商簽訂了聯合開發協議（JDA），這是建立在現有合作關係基礎上的進一步發展。
中國的出口管制正在加速全球汽車製造商的多元化努力，並提升美國開發的電池技術的戰略重要性。市場已經反映了這一轉變，QuantumScape股票（QS）今年迄今上漲超過240%，創下19.07美元的52週新高。這一漲勢表明投資者對該公司利用不斷變化的地緣政治和供應鏈格局的潛力抱有更大的信心。
然而，QS股票近期經歷了13.39%的急劇下跌，這表明市場存在顯著波動以及投資者對盈利能力的持續擔憂。儘管取得了技術突破和擁有大量流動資金，QuantumScape仍在報告虧損，分析師預計未來幾年將繼續虧損。該公司2025年第三季度財報預計僅會顯示小幅改善，Zacks共識預測每股虧損0.18美元。儘管該公司擁有超過8億美元的現金，但其資本消耗速度持續穩定，預計到2026年之前不會有可觀的商業收入。
固態電池市場競爭激烈，豐田等主要參與者正在積極尋求商業化，計劃在2027-2028年推出首批配備固態電池的電動汽車。Solid Power（SLDP）和Ilika（IKA）等其他公司也在推進其技術，通常通過許可模式以及與福特和寶馬等汽車製造商的戰略合作。這種動態格局凸顯了QuantumScape將其技術創新轉化為實際財務業績的關鍵需求。
中國出口管制的長期影響指向全球範圍內對本地化生產和多元化電池供應鏈的推動。這種地緣政治轉變可能極大地有利於像QuantumScape這樣提供中國主導材料替代品的公司。未來幾個月值得關注的關鍵因素包括QuantumScape在擴大生產方面的進展，特別是其新的Cobra工藝，以及其獲得進一步合作和推進商業化的能力。
投資者情緒將對QuantumScape財務業績及其盈利路徑的更新高度敏感。儘管延長的現金儲備期和戰略合作提供了某種程度的穩定性，但從技術承諾轉向廣泛的商業可行性和持續的收入生成這一挑戰，仍然是其估值和未來市場地位的核心。更廣泛的電動汽車市場也將繼續應對供應鏈不確定性，從而推動對創新和安全的電池解決方案的需求。
