Edgen Stock·Oct 23 2025, 22:11중국 4중전회에서 제15차 5개년 계획(2026-2030년)에 대한 초기 윤곽이 드러났으며, 이는 중대한 전략적 전환보다는 기존 경제 목표에 대한 지속적인 집중을 시사합니다.
2025년 10월 23일 폐막한 중국 공산당 제20기 중앙위원회 제4차 전체회의는 중국 제15차 5개년 계획(2026-2030년)의 우선순위에 대한 금융 시장의 첫 번째 전망을 제공했습니다. 공보는 현대화, 혁신, 자급자족, 그리고 국내 수요 강화를 국가 경제 궤도의 핵심 원칙으로 강조하며 기존 정책 초점의 명확한 연속성을 나타냅니다.
이 전략적 청사진은 2020년에서 2035년 사이에 경제 규모를 두 배로 늘리고, 1인당 GDP를 "중간 개발 경제" 수준으로 끌어올리려는 중국의 장기 목표를 재확인합니다. 이 야심찬 목표를 달성하기 위해서는 향후 10년간 연평균 **4-5%**의 경제 성장률이 필요할 것으로 예상됩니다. 이 계획은 특히 반도체 및 인공지능과 같은 분야에서 "고품질 개발"을 명확히 우선시하고 "기술 자급자족의 돌파구"를 목표로 하여 "신형 생산력"을 육성하고자 합니다.
공보 발표 직후 시장 반응은 대체로 안정적이었습니다. FTSE 중국 A50 선물, 위안화, 그리고 10년 만기 국채 수익률은 거의 변동이 없었으며, 이는 투자자들이 이러한 정책 연속성을 대체로 예상했거나 더 자세한 실행 전략을 기다리고 있었음을 시사합니다. 기존 정책 초점의 재확인은 중국 경제 거버넌스에 어느 정도의 안정성과 예측 가능성을 제공하는 것으로 보이며, 이는 글로벌 불확실성 속에서 연속성을 추구하는 시장에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
특히 국내 수요를 늘리려는 강조는 "시장에서 가장 면밀히 주시하는 분야 중 하나"로 확인되었으며, 이는 투자자들이 중국이 국내 소비를 자극하고 성장을 견인할 메커니즘에 대한 관심이 높다는 것을 나타냅니다. 초기 공보가 광범위한 개요를 제공했지만, 이러한 정책 실행에 대한 구체적인 세부 정보가 부족하여 일부 불확실성이 남아 있습니다.
중국의 기술 자급자족 노력 강화는 외부 기술 제한으로 인해 가속화된 중요한 함의입니다. 이 전략은 외국 기술에 대한 의존도를 줄이고 자체 혁신을 육성하는 것을 목표로 하며, 이는 글로벌 기술 공급망 및 국제 기업에 심오한 영향을 미칩니다. 외국 기업의 경우 상황은 두 가지로 나뉩니다. AI, 반도체, 생명 공학, 신에너지 차량을 포함한 하이테크 및 전략적 신흥 산업(SEI)과 같이 베이징의 전략적 우선순위에 부합하는 부문의 기업은 순풍을 경험하고 있습니다. 예를 들어, 2025년 1분기 생물 제약 제조업에 대한 외국인 직접 투자는 63.8% 급증했습니다. 반면, 저부가가치 활동의 적극적인 축소와 국내 경쟁 심화로 인해 하이테크 업그레이드를 하지 않은 전통 제조업 및 수출 의존 산업의 외국 기업은 상당한 압력에 직면해 있습니다.
이 계획은 경제를 역사적인 수출 및 부채 의존에서 내부 주도 모델로 재조정하는 데 전념합니다. 중국 가계는 과잉 생산 능력을 흡수하고 잠재적 디플레이션에 대응하기 위해 지출을 늘릴 것으로 예상되며, 이는 최근 순수출이 경제 확장을 지배하고 소비가 뒤처진다는 점을 고려할 때 중요한 변화입니다. 여기에는 제조업 점유율 유지, 양질의 서비스 성장 촉진, 인프라 현대화가 포함됩니다.
이러한 균형 재조정을 달성하기 위해 중국은 국내 수요를 증진하기 위한 다각적인 전략을 시행하고 있습니다. 여기에는 정부 채권으로 자금을 조달하는 재정 부양책과 금융 부문 이니셔티브, 그리고 대출 확대가 포함됩니다. 핵심 정책은 **3000억 위안(420억 달러)**의 초장기 특별 국채로 지원되는 소비재 교환 프로그램으로, 소비 잠재력을 발휘하고 산업 업그레이드를 추진하는 것을 목표로 합니다. 중국건설은행(CCB) 및 중국은행과 같은 금융 기관은 개인 소비 대출 627억 위안 증가 및 신용 카드 대출 513억 위안 증가로 입증되듯이 소비자 금융 상품을 적극적으로 확대하고 있습니다.
4중전회 공보가 기본적인 개요를 제공했지만, 제15차 5개년 계획의 완전하고 더 자세한 텍스트는 내년 3월 " 양회"에서 발표될 것으로 예상됩니다. 투자자와 분석가들은 특히 국내 수요 자극 및 기술 자급자족 이니셔티브의 실행에 관한 구체적인 정책 메커니즘, 목표 및 일정에 대한 이러한 향후 세부 정보를 면밀히 모니터링할 것입니다. 중국 경제가 내부 주도 및 고품질 개발로 지속적으로 재편되는 것은 향후 몇 년 동안 글로벌 무역 역학 및 투자 환경을 계속 형성할 것입니다.
