Edgen Stock·Mar 09 2026, 04:38申萬宏源重申了巨子生物（02145.HK）的「買入」評級，此前該公司發布了強勁的2025年盈利預測。這一預測驗證了其多品牌戰略的成功，特別是核心品牌可復美的線上主導地位，以及新品牌的快速擴張。
3月9日，化妝品公司巨子生物（02145.HK）發布了積極的2025年盈利預測，預計淨利潤將攀升至11.4億元至11.6億元人民幣區間。這意味著與2024年8.03億元的利潤相比，將實現41.9%至44.4%的顯著增長。利潤增長將超過營收增長，後者預計將增長34.0%至35.4%，達到91億至92億元人民幣。這一強勁的財務前景促使申萬宏源證券公司維持其股票「買入」評級，理由是公司執行力強勁且勢頭加速。
公司的業績得益於以核心品牌可復美為首的多品牌戰略。該品牌已在數字領域確立領導地位，連續三年蟬聯抖音美妝品牌銷售榜首。其旗艦產品「紅膠囊」系列取得了商業上的巨大成功，總銷量達到1650萬套。在可復美提供穩定增長動力的同時，巨子生物孵化新業務的能力也日益關鍵。新興嬰童護膚品牌新頁實現了顯著的營收增長，成功在高利潤的嬰幼兒護理細分市場中佔據份額，驗證了公司的品牌多元化模式。
申萬宏源的分析強調，巨子生物的「單點聚焦、多品牌、全球化」戰略是其關鍵競爭優勢。公司正在優化可復美品牌內的產品結構，單劑量精華和男士護膚套裝等新產品銷售額已突破億元人民幣。該券商預計，公司2025年的預期市盈率為18倍，2026年降至15倍，2027年降至12倍，這反映了隨著公司向北美和歐洲市場進行全球擴張，預計盈利將持續增長。
